Este miércoles por la mañana, el presidente de la Nación, Alberto Fernández, participó de un foro del G20 organizado en vísperas de la cumbre de líderes del grupo que se desarrollará en Roma a fin de este mes. 
Allí, planteó la urgencia de "repensar una nueva arquitectura financiera internacional" y volvió a poner sobre la mesa la "necesidad" de un marco multilateral para la reestructuración de la deuda de los países de renta media ante el "riesgo generalizado de crisis de deudas externas en los países en desarrollo". 
 
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En su exposición dentro de la Cumbre de Finanzas en Común 2021, Fernández consideró que "el rol y el nuevo dinamismo que la realidad impone sobre los bancos de desarrollo será clave para la reconstrucción de la pospandemia" y que el debate "se entabla en momentos en que una triple crisis de pandemia, cambio climático y deuda golpea duramente a los países de renta media como Argentina". 
A su vez, el mandatario argentino aseguró que la "prórroga de la Iniciativa de Suspensión de Servicios de Deuda producida por el G20, si bien valiosa, es una medida provisoria que no resulta suficiente". Así lo expresó:&nbsp;"No ataca de forma definitiva la impostergable necesidad de alivio y reestructuración de deudas insostenibles. Necesitamos en particular un marco multilateral para la reestructuración de la deuda de los países de renta media, cuya falta supone un verdadero vacío dentro de la gobernanza financiera internacional". 
Por ello, apuntó que "en vísperas de la Cumbre de Líderes del G20, alentamos la ampliación del nuevo Marco Común para el Tratamiento de la Deuda del G20 a países de ingresos medios con vulnerabilidades".

El presidente de la Naci&oacute;n plante&oacute;, durante su intervenci&oacute;n en la Cumbre de Finanzas en Com&uacute;n 2021, que se necesita "un marco multilateral para la reestructuraci&oacute;n de la deuda de los pa&iacute;ses de renta media", como lo es Argentina.

El presidente de la Naci&oacute;n plante&oacute;, durante su intervenci&oacute;n en la Cumbre de Finanzas en Com&uacute;n 2021, que se necesita "un marco multilateral para la reestructuraci&oacute;n de la deuda de los pa&iacute;ses de renta media", como lo es Argentina.

Alberto Fernández llamó a "repensar una nueva arquitectura financiera" en el G20

Fernández llamó a "repensar una nueva arquitectura financiera" en el G20

Los senadores estadounidenses alcanzaron este&nbsp;jueves un acuerdo para evitar un incumplimiento crediticio, luego que los demócratas aceptaran la oferta republicana de elevar el límite de la deuda durante dos meses, según dijo hoy el&nbsp;demócrata Chuck Schumer. 
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 “Hemos llegado a un acuerdo para ampliar el techo de la deuda hasta principios de diciembre, y tenemos la esperanza de que podamos conseguirlo tan pronto como hoy”, anunció el líder de la mayoría demócrata en el Senado. 
</blockquote> 
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Por su parte, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, había advertido que el país entraría en un incumplimiento de pagos el 18 de octubre si el Congreso no elevaba el límite, lo que desencadenaría una recesión y un clima de máxima incertidumbre en los mercados. 
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El líder de la minoría republicana del Senado, Mitch McConnell, propuso en la víspera la aprobación de una extensión de emergencia del techo de la deuda lo antes posible para despejar el problema hasta diciembre, dando tiempo al gobierno demócrata para preparar una solución a más largo plazo. “Para proteger al pueblo estadounidense de una crisis a corto plazo creada por los demócratas, permitiremos que los demócratas utilicen los procedimientos normales para aprobar una extensión del límite de deuda de emergencia a un monto fijo en dólares para cubrir los niveles de gasto actuales hasta diciembre”, dijo el senador. 
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Esto ocurrió luego&nbsp;que el presidente&nbsp;Joe Biden&nbsp;pusiera los focos directamente sobre la oposición, al calificarla de “irresponsable” y “peligrosa”&nbsp;por no cerrar la posibilidad del default, y los acusó de “jugar a la ruleta rusa” con la economía y la reputación financiera de Estados Unidos. 
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El límite de endeudamiento de Estados Unidos asciende a unos 28.000 millones de dólares, y subirlo o quitarlo es función exclusivamente del Congreso, que lo ha elevado varias veces en las últimas décadas. Durante la presidencia de Obama, los republicanos comenzaron a utilizar este proceso legislativo rutinario como instrumento de presión política. 
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El acuerdo sienta las bases para una especie de secuela en diciembre, cuando el Congreso vuelva a enfrentarse a plazos apremiantes para financiar el gobierno y elevar el límite de la deuda antes de volver a casa por las vacaciones.

Chuck Schumer, líder de la mayoría demócrata en el Senado de EE.UU.

El l&iacute;der de la bancada oficialista en la C&aacute;mara Alta anunci&oacute; que los senadores dem&oacute;cratas y republicanos alcanzaron un entendimiento para elevar el l&iacute;mite de la deuda hasta principios de diciembre.

El l&iacute;der de la bancada oficialista en la C&aacute;mara Alta anunci&oacute; que los senadores dem&oacute;cratas y republicanos alcanzaron un entendimiento para elevar el l&iacute;mite de la deuda hasta principios de diciembre.

Estados Unidos se aleja del default: hay acuerdo para elevar el límite de deuda

La&nbsp;deuda&nbsp;bruta externa total en títulos&nbsp;se redujo a US$269.158 millones en el segundo trimestre,&nbsp;desde los u$s270.825 millones de abril-junio del año pasado, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). 
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Además,&nbsp;la cuenta corriente de la Balanza de Pagos cerró en el mismo período de 2021 con un superávit de US$2.763 millones, ligeramente por debajo de los&nbsp;US$2.824 obtenidos en igual lapso del año pasado, señaló el organismo de estadísticas oficiales. 
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La reducción en la deuda externa&nbsp;"se explica principalmente por un menor registro de deuda del Gobierno general (debido fundamentalmente a amortizaciones de instrumentos de corto plazo y transacciones de instrumentos financieros en el mercado secundario) y de Otras sociedades financieras",&nbsp;indicó el INDEC. 
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En este sentido, la&nbsp;baja fue&nbsp;"parcialmente compensada por incrementos en los niveles de deuda registrados por el Banco Central, por las Sociedades captadoras de depósitos y por el sector integrado por las Sociedades no financieras, hogares e Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares", concluyó el informe.

La cuenta corriente de la Balanza de Pagos cerr&oacute; en el mismo per&iacute;odo de 2021 con un super&aacute;vit de US$2.763 millones, inform&oacute; el INDEC.

La cuenta corriente de la Balanza de Pagos cerr&oacute; en el mismo per&iacute;odo de 2021 con un super&aacute;vit de US$2.763 millones, inform&oacute; el INDEC.

La deuda externa bruta cerró en US$269.158 millones en el segundo trimestre

Mientras la grieta discute y echa culpas sobre qué Gobierno endeudó más al país, pasó bajo el radar un dato fundamental para el futuro de la economía argentina. A partir de la información de Alejandro Bercovich en BAE Negocios, se extendió la versión de que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para refinanciar la deuda tomada por el Gobierno anterior por US$45.000 millones&nbsp;estaría prácticamente cerrado.&nbsp; 
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<h4>En qué consiste el acuerdo</h4> 
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Sin que haya sido desmentido oficialmente, la inminente firma de un nuevo Programa de Facilidades Extendidas contemplaría el plazo máximo que disponen los estatutos del organismo: 10 años para cancelar el préstamo en cuotas más laxas que las actuales, con 4 de gracia (sin pagos).&nbsp; 
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Lo novedoso es la incorporación de una cláusula que extendería automáticamente el acuerdo en caso que el Fondo modifique sus estatutos e incorpore alguna nueva línea de crédito que otorgue un plazo mayor para su cancelación. El Gobierno nacional se pone en la fila del eventual Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad (Fondo Verde), un programa especial que está siendo debatido en el organismo, pero que aún no toma forma. 
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La otra novedad es la eliminación de los punitorios y sobretasas que Argentina paga por haber recibido un préstamo que supera en 187,5% su cuota en el organismo internacional. Los recargos por haber incurrido en este acceso excepcional implican que nuestro país deba pagar una tasa de interés del 4,05%. A partir de su supresión, se abonará una tasa del 1,05%. 
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Lo que no modifica el Fondo son sus clásicos objetivos fiscales: el nuevo programa llevaría el compromiso del Gobierno de alcanzar el déficit cero en 2025. ¿Habrá modificado la imposición de sus “reformas estructurales”? Por estatuto, los acuerdos de Facilidades Extendidas empujan al país firmante a avanzar en tres aspectos: reforma laboral, previsional&nbsp;y tributaria.&nbsp; 
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<h4>Acumulación de vencimientos</h4> 
<h4>&nbsp;</h4> 
La cláusula que habilita automáticamente al Gobierno a suscribir un acuerdo con más plazo no es casual. Además de la dificultad evidente de abonar US$45.000 millones más sus intereses en seis años, los vencimientos del Facilidades Extendidas se superpondrán con los&nbsp;de la deuda en manos de acreedores privados, reestructurada recientemente.&nbsp; 
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 Perfil de vencimientos de la deuda en manos de privados. 
 Fuente: CEPA. 
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A partir de 2025, Argentina ya debe enfrentar vencimientos superiores a los US$8.000 millones por año entre su deuda bajo legislación local y extranjera. Si suponemos que los vencimientos del principal del préstamo del Fondo se dividirán en partes iguales por los 6 años, debemos incorporar US$7.500 millones adicionales. En este caso, los vencimientos de deuda externa consolidados entre el FMI y bonistas superarán los US$15.000 millones por año.&nbsp; 
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<h4>El maldito déficit fiscal</h4> 
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Para hacer frente a esta carga, el Gobierno deberá encarar un proceso de ajuste. Ya sea pagando los vencimientos o contrayendo nueva deuda para extenderlos (lo que se conoce como rollear la deuda), el oficialismo actual y el que asuma en 2023 deberán hacer los deberes, con el FMI como tutor permanente. 
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Incluso antes de firmar un nuevo programa, el Ministerio de Economía avanzó en una fuerte reducción del gasto público. En los primeros siete meses del año, el déficit fiscal primario acumulado llegó al 0,7% (sin tener en cuenta los ingresos del Aporte de las Grandes Fortunas). Se trata de un número sorprendentemente bajo, si se lo compara con el proyectado en el Presupuesto, del 4,5%. Pese a que se espera un aumento del gasto durante la segunda mitad del año, las consultoras pronostican un sobrecumplimiento presupuestario, con un rojo fiscal apenas superior al 3% para este 2021. 
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<h4>¿De dónde salen los dólares?</h4> 
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Sin embargo, la deuda externa está nominada en dólares. Tanto para pagarla como para rollearla, es necesario contar con la capacidad&nbsp;de generar divisas. Para conseguirlos, el Gobierno tiene en la mira proyectos para apuntalar sectores económicos que considera claves. Es el caso de la minería, los hidrocarburos (Vaca Muerta), el automotriz y, lógicamente, el campo.&nbsp; 
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En las próximas semanas se espera el envío al Congreso de proyectos de ley particulares para cada uno de estos sectores que otorgarían beneficios fiscales, con el objetivo de fomentar sus exportaciones y traer dólares al Banco Central. Los millonarios subsidios que se giran a las empresas por el Plan GasAr quedarían institucionalizados en la Ley de Hidrocarburos.&nbsp; 
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Aparentemente la protección del Estado al sector vale la pena, mientras esperamos que la vaca viva y comencemos a exportar petróleo y gas en cantidades. Evidentemente, la apuesta es que el agujero fiscal generado por el precio de extracción subsidiado que reciben las petroleras se compense con ingresos de divisas en el futuro. O, por lo menos, cortando las importaciones de energía.&nbsp; 
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Al parecer, los proyectos de ley que fomentan estas actividades pasarían fácilmente por ambas cámaras. En el escenario ideal, protegiendo y apuntalando estos sectores estratégicos llegaríamos a conseguir los dólares necesarios para ir despejando vencimientos de deuda.&nbsp;En caso de alcanzar el éxito, regresaríamos a los mercados de crédito internacionales, para tomar nueva deuda y rollear los vencimientos. 
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 <p style=" color:#c9c8cd; font-family:Arial,sans-serif; font-size:14px; line-height:17px; margin-bottom:0; margin-top:8px; overflow:hidden; padding:8px 0 7px; text-align:center; text-overflow:ellipsis; white-space:nowrap;"><a href="https://www.instagram.com/tv/CS0UAlxMFZs/?utm_source=ig_embed&amp;utm_campaign=loading" style=" color:#c9c8cd; font-family:Arial,sans-serif; font-size:14px; font-style:normal; font-weight:normal; line-height:17px; text-decoration:none;" target="_blank">Una publicación compartida de Filo.news (@filonewsok)</a> 
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La grieta hace que los consensos sean casi una utopía: no es posible siquiera acordar&nbsp;en una distinción&nbsp;elemental&nbsp;como la diferencia entre tomar deuda en dólares y en pesos. Sin embargo, en la dirigencia política y económica hay un acuerdo de fondo: Argentina necesita dólares, cueste lo que cueste. 
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Mientras en el mundo se discute el cambio climático, la transición energética y la reducción de las emisiones de carbono, el consenso local apunta a reprimarizar la economía. Mientras se fomenta la minería y la extracción de hidrocarburos, salimos a la calle en remera en invierno, el Río Paraná se seca y los carpinchos invaden Nordelta.&nbsp;

Martín Guzmán, ministro de Economía argentino, y Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI.

Las versiones sobre un principio de acuerdo de Facilidades Extendidas con el organismo internacional para refinanciar la deuda por US$45.000 millones se extienden. En qu&eacute; consiste y c&oacute;mo lo vamos a pagar, en esta nota.

Las versiones sobre un principio de acuerdo de Facilidades Extendidas con el organismo internacional para refinanciar la deuda por US$45.000 millones se extienden. En qu&eacute; consiste y c&oacute;mo lo vamos a pagar, en esta nota.

¿Ya está cerrado el acuerdo con el FMI?

A través de un comunicado, el gobierno de la provincia de Buenos Aires anunció&nbsp;que&nbsp;llegó a un acuerdo con “su principal acreedor y otros bonistas” para enmendar su propuesta al mercado para el canje de su deuda. 
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El distrito bonaerense había caído en default el 14 de mayo del año pasado, al no pagar un vencimiento por USD 110 millones, y&nbsp;debió extender 20 veces el período de negociación&nbsp;antes de lograr algún grado de consenso en los términos y condiciones de la reestructuración de su deuda. 
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 “La Provincia logró el acuerdo de su principal acreedor y otros bonistas en torno a términos y condiciones que permitirán enmendar la invitación formal para canjear los bonos existentes por nuevos bonos y avanzar hacia la finalización del proceso de reestructuración de deuda con privados bajo legislación extranjera”, dijo el Ministerio de Hacienda y Finanzas provincial en un comunicado. 
</blockquote> 
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“Los nuevos términos implicarán una reducción de los servicios totales durante el período 2020-2024 de aproximadamente USD 4.450 millones (equivalente al 75% de los compromisos originales), los plazos de repago (vida media) se verán triplicados, mientras que se producirá una importante reducción en el costo total de la deuda: el cupón máximo que la Provincia debía afrontar previo a la reestructuración se verá reducido cerca del 40%, mientras que el cupón promedio se reducirá a 5,6%”, detalla el gobierno provincial. 
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La provincia de&nbsp;Buenos Aires debe reestructurar deuda por USD 7.148 millones, cifra que se extiende hasta rondar los USD 7.700 millones si se suman los intereses. Desde el 24 de abril del año pasado viene negociando con los acreedores.

Axel Kicillof, gobernador de la provincia de Buenos Aires.

El Gobierno bonaerense anunci&oacute; que "la Provincia logr&oacute; el acuerdo de su principal acreedor y otros bonistas" para canjear su deuda.

El Gobierno bonaerense anunci&oacute; que "la Provincia logr&oacute; el acuerdo de su principal acreedor y otros bonistas" para canjear su deuda.

La provincia de Buenos Aires llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda

El Ministerio de Economía buscará financiamiento en el mercado&nbsp;local a través de una nueva colocación que realizará este&nbsp;miércoles. La oferta constará&nbsp;de cinco bonos en pesos, con plazos de vencimientos hasta mayo del año próximo. 
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La licitación comprende a dos Letras del Tesoro con vencimiento el 30 de septiembre, una a descuento y otras a tasa variable más 2%. Además, desde el Ministerio&nbsp;ofrecerán una tercera Letra a descuento con vencimiento el 30 de noviembre. 
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 De esta forma, los inversores podrán optar también por una Letra ajustada por CER (inflación) a descuento con cierre el 31 de marzo del año que viene y otra de similares características con vencimiento previsto para el 23 de mayo de 2022. La recepción de ofertas comenzará a las 10.00 y concluirá a las 15.00 del miércoles, informó el Ministerio a través de un comunicado. 
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A través de esta licitación de deuda, la cartera conducida por Martín Guzmán&nbsp;intentará avanzar con el objetivo de&nbsp;ampliar el fondeo en el mercado de cara a refinanciar los $240.000 millones que expiran a fines de junio y empezar a despejar el abultado calendario de pagos de&nbsp;deuda&nbsp;de julio.&nbsp;

El Gobierno buscar&aacute; ampliar el fondeo en el mercado con el objetivo de refinanciar los $240.000 millones que vencen a fines de junio y comenzar a despejar el calendario de pagos de deuda de julio.

El Gobierno buscar&aacute; ampliar el fondeo en el mercado con el objetivo de refinanciar los $240.000 millones que vencen a fines de junio y comenzar a despejar el calendario de pagos de deuda de julio. 

Deuda: el Ministerio de Economía licitará este miércoles cinco bonos en pesos

En Argentina, más de seis millones de personas&nbsp;tienen deudas por $ 195.000 millones&nbsp;con fintechs, mutuales, cooperativas u otras compañías de préstamos no bancarios. De este&nbsp;total,&nbsp;casi la mitad nunca accedió a un préstamo en una entidad financiera tradicional, según un relevamiento del Banco Central (BCRA). 
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Estos son préstamos contraídos con entidades identificadas como Otros Proveedores No Financieros de Crédito (Opnfc), un grupo heterogéneo de empresas que incluye desde cooperativas y mutuales hasta empresas de venta de electrodomésticos y fintechs, entre otros. 
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Según el Informe de la autoridad monetaria,&nbsp;en los últimos dos años creció&nbsp;significativamente el número de OPNFC registrados en el BCRA, alcanzando en enero de este año 323 empresas, frente a 235 proveedores a fines de 2018. Entre junio de 2020 y enero de 2021 se inscribieron 50 nuevos proveedores, el mayor registro desde el segundo semestre de 2018 y más que duplica el promedio de los tres semestres anteriores. 
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De esta forma, la cantidad de personas que tomaron crédito de los OPNFC alcanzó 6,1 millones en octubre de 2020, siendo casi en su totalidad personas. Por otra parte, la cantidad de personas deudoras exclusivas de los OPNFC (es decir, que a su vez no poseían deuda con el sistema financiero) fue de aproximadamente 2,8 millones de personas. 
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Al considerar que las entidades financieras poseían asistencias crediticias a 13,4 millones de personas en octubre de 2020, esto implica que&nbsp;los deudores exclusivos de los OPNFC representaban alrededor de 20% de las personas deudoras de las entidades financieras.&nbsp;A su vez, el total de clientes de los OPNFC que poseían también deuda con el sistema financiero fue descendiendo desde 4,3 millones de personas en enero de 2018 hasta alcanzar 3,4 millones de clientes en octubre de 2020. 
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La cantidad de OPNFC que reportaron al BCRA su cartera alcanzó a 215 empresas en octubre de 2020, registrando saldos de financiamiento por $195.000 millones.&nbsp;Excluyendo las asistencias por tarjetas de crédito, el saldo adeudado a los OPNFC fue de $88.000 millones. La tasa nominal anual promedio se ubicó en 84%, con una caída de 28 puntos porcentuales entre el primer trimestre de 2020 y octubre del mismo año. 
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Aproximadamente 6,1 millones de personas mantienen deudas por fuera del sistema financiero, por un monto de $195.000 millones.

Aproximadamente 6,1 millones de personas mantienen deudas por fuera del sistema financiero, por un monto de $195.000 millones.

Más de seis millones de personas tienen deudas con fintechs, mutuales y cooperativas

Este viernes vence un nuevo plazo de la propuesta de reestructuración de la deuda extranjera de la&nbsp;provincia de Buenos Aires, que el Gobierno extendió en una decena de oportunidades. El Ejecutivo bonaerense señaló que&nbsp;“los bonistas continúan reclamando concesiones que son imposibles de aceptar”. De esta forma, las negociaciones se tensan. 
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El pasado 1 de marzo el Gobierno de Axel Kicillof anunció la extensión para el próximo 26 del corriente mes del plazo para que acreedores privados adhieran a su oferta de canje de bonos de ley extranjera por&nbsp;7.148 millones de dólares.&nbsp;La&nbsp;oferta fue lanzada el 24 de abril de 2020 y desde entonces la ha prorrogado.&nbsp; 
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Por su parte, el comité de los acreedores que reúnen en sus carteras cerca del 50% de los bonos bonaerenses llamados al canje ha denunciado en diversas oportunidades que percibe falta de actitud de diálogo del Gobierno con los inversores, y de voluntad de salir del cese de pagos en el que se encuentra la Provincia desde el pasado mes de mayo. 
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A través de un comunicado lanzado a cinco días del vencimiento del plazo, el Gobierno bonaerense explicó que en los primeros meses de 2021 se intensificaron las conversaciones con los asesores de&nbsp;Golden Tree Asset Management LP, el principal acreedor de la Provincia, al que definieron como&nbsp;“el más proactivo”.&nbsp;Si bien se habló de que el diálogo ha “resultado de gran utilidad”, las concesiones que continúan exigiendo serían imposibles de afrontar para la administración provincial. 
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 “Se presentó términos indicativos de una posible enmienda a la invitación vigente, los cuales evidencian un esfuerzo importante de la Provincia para responder a las demandas de los acreedores en la mayor medida posible, sin perder la meta de asegurar la sostenibilidad de los compromisos asumidos por la Provincia”, explicó el Gobierno y precisó que se eliminó la quita de capital, se elevaron los cupones y “se disminuyó la vida promedio de más de 13 años a 11 años”. “Adicionalmente, preservando la buena fe, se planteó reconocer los intereses contractuales devengados por los bonos elegibles durante todo el proceso, en los términos y condiciones de los nuevos bonos, a aquellos inversores que aceptaran participar en la invitación. Así,&nbsp;la Provincia indicó que dedicaría pagos por casi USD 1.800M por encima de la oferta original al repago de los bonos bajo legislación extranjera en el período 2021-2030″. 
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</blockquote> 
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En el Ejecutivo provincial señalaron que “pese a la mejora en el valor total del paquete”, los acreedores “continúan reclamando concesiones que en nada aportarían a la solución real del problema de la deuda provincial”.&nbsp;“Se han solicitado términos y condiciones que son&nbsp;imposibles de aceptar para la Provincia, incluyendo tasas de 7,5%, valor equivalente al cupón promedio de la deuda que se está reestructurando”, denunció el Gobierno&nbsp;cuando restan&nbsp;cinco días para&nbsp;un nuevo vencimiento. 
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Además, se informó que mantendrá su postura de exigir que “cualquier acuerdo tiene que estar alineado con la realidad fiscal y la capacidad de pago genuina de la Provincia”, contemplando el contexto macroeconómico. “El nuevo perfil de vencimientos debe procurar volver sostenible la deuda en términos financieros y sociales, descartando acuerdos con meros alivios de corto plazo que impliquen volver a encontrar a la deuda provincial en la misma situación dentro de unos años”, añadió. 
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En este sentido, se hizo referencia al&nbsp;aumento de la pobreza y de la indigencia, resaltando que “casi la mitad de las personas que viven en los partidos del Gran Buenos Aires son pobres”, porcentaje que se agrava al 60% en el caso de los menores de edad, y que “los datos de personas que viven en situación de pobreza extrema son inaceptables”. 
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 “No hay capacidad de pago si no hay crecimiento. Para poder repagar la deuda hay que crecer sostenidamente y para ello es necesario impulsar la actividad provincial con una fuerte inversión en infraestructura física y social”, se plantó el Gobierno dejando en claro que mantiene “el deseo de continuar las conversaciones de buena fe con los acreedores para promover una reestructuración de la deuda que contribuya significativamente a estabilizar la situación económica actual, aliviar las limitaciones a medio y largo plazo de la economía de la Provincia creadas por la carga de la deuda y devolver la trayectoria económica de la Provincia al crecimiento a largo plazo”. 
</blockquote> 
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Finalmente, el Gobierno provincial concluyó que “los acreedores son conscientes de los retos a los que se enfrenta la Provincia y esperamos que ellos reflejen ese entendimiento en sus contrapropuestas”.

Axel Kicillof, Gobernador de la provincia de Buenos Aires.

A trav&eacute;s de un comunicado emitido a cinco d&iacute;as de un nuevo vencimiento del plazo para llegar a un acuerdo, el Gobierno de Axel Kicillof advirti&oacute; que “los bonistas contin&uacute;an reclamando concesiones que son imposibles de aceptar”.

A trav&eacute;s de un comunicado emitido a cinco d&iacute;as de un nuevo vencimiento del plazo para llegar a un acuerdo, el Gobierno de Axel Kicillof advirti&oacute; que “los bonistas contin&uacute;an reclamando concesiones que son imposibles de aceptar”.

Se tensa la reestructuración de la deuda bonaerense a días del vencimiento del plazo

En el discurso de apertura de sesiones ordinarias del Congreso, el Presidente Alberto Fernández anunció que impulsará una querella criminal contra el Gobierno anterior, en relación al endeudamiento contraído con el Fondo Monetario Internacional durante el año 2018. 
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La deuda con el organismo implicó desembolsos por unos US$44.800 millones. Mauricio Macri anunció el acuerdo en medio de una corrida contra el peso y los activos argentinos. La moneda nacional se depreció aceleradamente mientras los tenedores de Lebacs desarmaban sus posiciones y se iban con sus dólares a su casa matriz. 
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Fondos especulativos extranjeros cambiaban sus dólares a pesos para suscribir letras del banco central (Lebacs) y generar ganancias extraordinarias a partir de la diferencia entre la tasa de interés local y la internacional. En esto consistía el esquema de valorización financiera (“carry trade”) que se instaló en el año 2016 y se quebró en 2018.&nbsp; 
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La denuncia del actual Gobierno Nacional contra el macrismo descansa en la presunta irresponsabilidad de la administración anterior al contraer grandes magnitudes de deuda para sostener un esquema de endeudamiento precedente, sin respetar los mecanismos institucionales nacionales, y pasar por alto la propia reglamentación del FMI. 
&nbsp; 
En concreto, esto implicaría una revisión sobre la legalidad del préstamo y el destino de los fondos contraídos. Sobre esta última cuestión, existen dos posiciones. Por un lado, el Presidente y los funcionarios de su Gobierno advierten que los miles de millones de dólares se “fugaron”. Es decir, fueron a parar al bolsillo de personas o empresas que compraron los billetes al Banco Central para atesoramiento o depositarlos en el exterior. 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:727,h:501" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda3.jpg_344325628.jpg" title="" vspace="5"> 
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Por el otro, ex funcionarios del macrismo aseguran que el endeudamiento sirvió para hacer frente al déficit fiscal heredado y a pagar deuda contraída previamente. Los números de las cuentas nacionales de los últimos dos años de Macri en el poder le dan la razón a ambos bandos.&nbsp; 
&nbsp; 
<h3>Deuda&nbsp;</h3> 
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El grueso de las divisas del Fondo llegaron al país entre junio y diciembre de 2018. Poco más del 10% del total de los dólares del organismo arribaron durante el 2019, hasta las elecciones presidenciales de ese año. Del total, se destinaron poco más de US$28.000 millones para cancelar deuda pública. Es decir, casi dos terceras partes del préstamo, lo cual coincide con lo señalado por Guido Sandleris&nbsp;en su cuenta de Twitter.&nbsp; 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-55" style="display: inline-block;"> 
 <blockquote class="twitter-tweet"> 
 El Presidente en su discurso de inauguración de las sesiones ordinarias de hoy se refirió de nuevo al endeudamiento que tuvo lugar durante el gobierno de Macri. Sus afirmaciones contienen algunas imprecisiones y omiten aspectos importantes que voy a explicar en este hilo. 1/13 — Guido Sandleris (@gsandleris) 
 <a href="https://twitter.com/gsandleris/status/1366505653267800070?ref_src=twsrc%5Etfw">March 1, 2021</a> 
 </blockquote> 
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El ex presidente del Banco Central advierte que el dinero se fue en pagos por deudas contraídas por Gobiernos anteriores. El macrismo llegó al poder con un Estado endeudado por más de US$240.000 millones, lo cual equivalía a un 52,6% del PBI del 2015. Sin embargo, abandonó la administración pública dejando una deuda de US$323 mil millones, el equivalente a 90,2% del PBI del 2019.&nbsp; 
&nbsp; 
Una diferencia sustancial entre los extremos&nbsp;de la grieta&nbsp;fue la composición del endeudamiento. Mientras los gobiernos kirchneristas tenían dificultades para acceder al mercado internacional de crédito,&nbsp;financiaban sus déficit a través de organismos públicos como la Anses o el Banco Central. El gobierno macrista incrementó el endeudamiento con&nbsp;la colocación de deuda a privados. 
&nbsp; 
Como vemos, la administración kirchnerista estaba lejos de haber “desendeudado definitivamente a la República Argentina”, como señaló Cristina Fernández en el 2014. Pero el Gobierno de Mauricio Macri endeudó exponencialmente el Estado Nacional en sólo cuatro años: entre 2016 y fines de 2017 Argentina fue el país emergente de mayor colocación de bonos internacionales en el mundo. 
&nbsp; 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:1300,h:762" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda1.jpg_344325628.jpg" title="" vspace="5"> 
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De esta forma, el préstamo de emergencia otorgado por el Fondo Monetario Internacional sólo sirvió para estirar un desenlace inevitable, que culminó en el “reperfilamiento” decretado por el ex ministro Hernán Lacunza en 2019. Bajo las condiciones de crisis y corrida del 2018, la enorme deuda se revelaba impagable. 
&nbsp; 
<h3>Fuga</h3> 
&nbsp; 
El tercio restante de los fondos prestados por el FMI fueron destinados a la formación de activos externos (FAE), vulgarmente conocida como “fuga de divisas”. Esto ocurrió bajo dos mecanismos: en primer lugar, poco más de 11 millones de dólares fueron vendidos al público por el Banco Central; en segundo lugar, más de US$5 mil millones fueron también otorgados al público pero a través de subastas realizadas por el Tesoro Nacional.&nbsp; 
&nbsp; 
Durante la mayor parte de la administración macrista no existieron controles de capitales. Por la inexistencia de&nbsp;un “cepo cambiario”, cualquier persona podía comprar y vender dólares libremente en el mercado oficial. En momentos de estrés económico y financiero, nadie quiere vender sus dólares, y todo el mundo se apresura a comprarlos. 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:642,h:389" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda4.jpg_344325628.jpg" title="" vspace="5"> 
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Como mencionamos anteriormente, al estallar el esquema de “carry trade”, tanto personas como empresas se apresuraron a desarmar sus posiciones en pesos y dolarizarse. Esto generó que no existan vendedores en el mercado cambiario, salvo el Banco Central. El juego, repetido a lo largo de nuestra historia, consiste en comprar todos los dólares posibles a la autoridad monetaria, sabiendo que su cotización puede saltar en cualquier momento.&nbsp; 
&nbsp; 
El presidente de la entidad en aquel momento, Luis Caputo, ofrecía de a montones de millones de dólares en el mercado. Al aumentar la oferta, buscaba evitar una depreciación mayor del tipo de cambio, que podía profundizar aún más la crisis. 
&nbsp; 
Esto sólo profundizó&nbsp;la liquidación de dólares a precio barato.&nbsp;Incluso, le costó el cargo al “mago de las finanzas”. Su renuncia fue reclamada por el propio FMI, por haber violado el artículo VI de su Acta Constitutiva, el cual dispone que “ningún miembro podrá utilizar los recursos generales del Fondo para hacer frente a una salida considerable o contínua de capital”.&nbsp; 
&nbsp; 
Además, entre marzo y agosto de 2019, el Tesoro Nacional realizó&nbsp;subastas diarias de 60 millones de dólares. El argumento del entonces ministro de Hacienda Nicolás Dujovne fue que las ventas de divisas del Fondo se realizaron para financiar el déficit fiscal, con los pesos obtenidos en la operatoria.&nbsp; 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:501,h:317" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda5.jpg_344325628.jpg" title="" vspace="5"> 
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Sin embargo, financiar pasivos en moneda local a través de endeudamiento en moneda extranjera resulta extremadamente cuestionable en términos económicos. De fondo, el objetivo del ministro era el mismo que el de Caputo: “tranquilizar” el mercado de cambios, especialmente en las cercanías de las elecciones presidenciales. Los resultados son conocidos. 
&nbsp; 
<a href="http://www.bcra.gov.ar/Pdfs/PublicacionesEstadisticas/Informe-Mercado-cambios-deuda-%20formacion-de-activos%20externo-%202015-2019.pdf" target="_blank">Según un informe elaborado por el BCRA</a>, durante los cuatro años de la administración Cambiemos, la formación de activos externos superó los US$86.000 millones. Nuevamente, la salida de dólares del sistema financiero local no fue un problema exclusivo del macrismo, aunque la velocidad del fenómeno durante su Gobierno fue inédita. 
&nbsp; 
Por caso, entre 2007 y 2011 la FAE se ubicó en US$79.000 millones. La constante salida de divisas del país desembocó en la implementación del "cepo" cambiario por parte de la administración de Cristina Kirchner&nbsp;hacia fines&nbsp;de 2011, lo cual hizo desacelerar a unos US$14.800 de goteo hasta el 2015. 
&nbsp; 
Como vemos, la “fuga” de dólares es una constante, independientemente de quién esté al frente del ejecutivo nacional. Pero, además de la velocidad, existe una diferencia de fondo entre las distintas administraciones: el método de financiamiento de la FAE. 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:709,h:355" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda6.png_344325628.png" title="" vspace="5"> 
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Durante los primeros Gobiernos kirchneristas, los dólares llegaron a partir de los superávit “gemelos”. El saldo comercial favorable posibilitaba el ingreso de&nbsp;más divisas que las salientes, y el superávit fiscal daba respiro a las cuentas nacionales. La reversión hacia el déficit durante el segundo&nbsp;mandato&nbsp;de Cristina hizo que la FAE pase a financiarse directamente por las Reservas del Banco Central acumuladas durante el período anterior. 
&nbsp; 
Durante el gobierno de Cambiemos, los dólares fueron aportados por el endeudamiento público en los mercados internacionales. Y, finalmente, el préstamo otorgado por el Fondo Monetario Internacional fue destinado en parte a rescatar a los grandes capitales de las consecuencias de la crisis económica y financiera. 
&nbsp; 
<h3>Las negociaciones</h3> 
<h3>&nbsp;</h3> 
Como vemos, el ciclo de “endeudamiento y fuga” no comenzó con el Gobierno anterior. Y tampoco concluirá durante el actual. La decisión de Alberto Fernández sobre la querella criminal contra el macrismo y el FMI no deja de ser un&nbsp;recurso discursivo al comienzo de un año electoral.&nbsp; 
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La administración actual reconoció, pagó y renegoció el conjunto de la deuda en manos de privados contraída por Cambiemos. Para avanzar hacia una investigación profunda sobre el endeudamiento con el Fondo, debería declararse ilegítima por haber violado los estatutos del organismo. Sin embargo, Argentina continúa pagando el vencimiento de intereses. 
&nbsp; 
De esto se desprende que, eventualmente, lo que ocurra en la Justicia argentina no afectará en nada a la negociación en marcha. Incluso, el propio FMI está desarrollando una investigación interna sobre el préstamo.&nbsp;Pero las investigaciones no tienen puntos en contacto, se realizarán en forma paralela, sin consecuencias en el proceso de acercamiento entre las partes.&nbsp; 
&nbsp; 
Mauricio Claver-Carone, actual presidente del BID y ex representante de los Estados Unidos en el FMI, admitió durante el año pasado que el préstamo fue otorgado para favorecer a Mauricio Macri en las elecciones presidenciales del 2019.&nbsp; 
&nbsp; 
<blockquote> 
 Por su parte, el ex viceministro de Economía, Emmanuel Álvarez Agis, advirtió este jueves en una charla organizada por Quinquela&nbsp;fondos: "Si vamos a un acuerdo de facilidades extendidas de 7 años, Argentina tiene que pagar u$s 16 mil millones durante 4 años seguidos. Ni Corea del Sur puede pagar eso. Si vamos al sueño de 20 años y reformamos la carta del Fondo, la deuda sigue siendo imposible de afrontar. Si no conseguimos rollear vencimientos de capital, la deuda es insostenible".&nbsp; 
</blockquote> 
&nbsp; 
Pese a todo, Martín Guzmán viajará a Washington a fines de marzo&nbsp;y comenzará una gira entre los países con mayor participación en el directorio del Fondo. El acuerdo para refinanciar la deuda con el organismo internacional puede cerrarse&nbsp;en el corto o mediano plazo, de cualquier manera&nbsp;sus consecuencias serán determinantes para el futuro de la economía argentina. 
&nbsp; 
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 <img alt="" data-height="auto" data-size="w:1365,h:767" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2021/03/05/deuda2.jpg_344325628.jpg" title="" vspace="5"> 
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Por un lado,&nbsp;un programa&nbsp;de Facilidades Extendidas a 10 años tiene el riesgo que los vencimientos de capital coincidan con los acordados con los acreedores privados, fundamentalmente a partir del 2025. Si esto ocurre, probablemente estaremos hablando de una nueva refinanciación en un futuro no tan lejano.&nbsp; 
&nbsp; 
Por el otro, las condicionalidades que impone el Fondo para cerrar un acuerdo son conocidas. Avanzar hacia políticas regresivas y un ajuste fiscal más acelerado puede tener severas consecuencias sociales en un país que carga con tres años de crisis económica y&nbsp;niveles inéditos de pobreza y desempleo.

Alberto Fern&aacute;ndez impulsar&aacute; una querella criminal contra el Gobierno anterior por el endeudamiento contra&iacute;do con el Fondo. Mientras ex funcionarios macristas dicen que los d&oacute;lares fueron a pagar deuda contra&iacute;da anteriormente, funcionarios actuales se&ntilde;alan que se los billetes verdes se "fugaron". Todos tienen raz&oacute;n.

Alberto Fern&aacute;ndez impulsar&aacute; una querella criminal contra el Gobierno anterior por el endeudamiento contra&iacute;do con el Fondo. Mientras ex funcionarios macristas dicen que los d&oacute;lares fueron a pagar deuda contra&iacute;da anteriormente, funcionarios actuales se&ntilde;alan que se los billetes verdes se "fugaron". Todos tienen raz&oacute;n.

¿Dónde fueron los dólares del préstamo del FMI?

El Gobierno nacional promulgó este miércoles la ley 27.612, de Fortalecimiento de la Sostenibilidad de la Deuda Pública. Entre otros puntos, la normativa establece que el endeudamiento en moneda extranjera bajo ley extranjera, y con prórroga de jurisdicción, requerirá autorización del Congreso de la Nación. 
 A través del decreto 131, publicado hoy en el Boletín Oficial y firmado por el presidente Alberto Fernández; el jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, y el ministro de Economía, Martín Guzmán, la reglamentación -sancionada por el Congreso el 11 de febrero último-, indica también que los acuerdos futuros con el Fondo Monetario Internacional (FMI) deberán también ser aprobados por el Parlamento. 
<blockquote> 
 "Esta ley cuida a nuestra Argentina. Desde hoy, todo acuerdo con el FMI o endeudamiento externo con títulos públicos deberá ser aprobado por el Congreso y debatido de frente a la sociedad. Evitar las crisis de deuda que condicionan el futuro de nuestra gente es política de Estado", había sostenido el ministro Guzmán tras la aprobación de la norma. 
</blockquote> 
 La Cámara de Diputados la convirtió en ley con el respaldo de 233 votos que fueron aportados por el del Frente de Todos, Juntos por el Cambio, los interbloques Federal, el Movimiento Popular Neuquino, y Acción Federal, en tanto que los dos monobloques de izquierda rechazaron la propuesta. 
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 Entre los fundamentos de la ley, se afirmó que permitirá fortalecer el rol institucional del Congreso en la definición y autorización de las políticas de endeudamiento público nacional en moneda extranjera y bajo jurisdicción externa, y en la aprobación de toda operación de crédito público y/o programa de financiamiento que formalice el Poder Ejecutivo Nacional con el Fondo Monetario Internacional. Además, fortalecerá mecanismos institucionales que garanticen que el mantenimiento de la sostenibilidad de la deuda pública, así como la ejecución de planes de estabilización macroeconómica por plazos que exceden un período de gobierno, sean políticas de Estado.

El endeudamiento en moneda extranjera bajo ley extranjera, y con pr&oacute;rroga de jurisdicci&oacute;n, requerir&aacute; autorizaci&oacute;n del Congreso de la Naci&oacute;n.

El endeudamiento en moneda extranjera bajo ley extranjera, y con pr&oacute;rroga de jurisdicci&oacute;n, requerir&aacute; autorizaci&oacute;n del Congreso de la Naci&oacute;n.

Promulgan la ley de Fortalecimiento de la Sostenibilidad de la Deuda Pública

La provincia de Jujuy&nbsp;anunció&nbsp;haber llegado a un principio de acuerdo con un grupo Ad Hoc de bonistas representado por VR Advisory Services Ltd.&nbsp;respecto a ciertas enmiendas propuestas a los términos del monto principal total de USD 210 millones de las Obligaciones Negociables al 8,625%, con vencimiento en 2022. Este&nbsp;grupo&nbsp;posee&nbsp;tenencias&nbsp;que representan más del 50% de las Obligaciones Negociables en circulación. 
&nbsp; 
De esta forma, el acuerdo en principio contempla que Jujuy lance formalmente&nbsp;una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores elegibles de bonos para obtener los avales requeridos bajo contrato, de manera de poder efectuar las enmiendas propuestas. Por su parte, el Grupo Ad Hoc apoyará la propuesta de la provincia de enmendar las notas mediante la presentación de su consentimiento. 
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Las enmiendas propuestas son el producto de negociaciones constructivas entre la provincia de Jujuy y el Grupo Ad Hoc y proporcionarán el alivio de la deuda apropiado en forma de reducciones de cupones y redefinición de los vencimientos para ayudar a Jujuy a enfrentar su situación económica. 
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El gobierno provincial&nbsp;espera lanzar formalmente la solicitud de consentimiento tan pronto como sea posible, después de obtener ciertas aprobaciones gubernamentales y finalizar la documentación habitual. Según el contrato que rige a&nbsp;los bonos, las enmiendas propuestas requieren el consentimiento de los tenedores elegibles que representen el 75% o más de los bonos en circulación. 
&nbsp; 
Si la solicitud de consentimiento se consuma con éxito,&nbsp;se espera que los términos de las Obligaciones Negociables enmendadas proporcionen a la provincia un alivio significativo del servicio de la deuda en forma de reducciones de cupones y reprogramación de vencimientos. 
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El acuerdo contempla que la provincia lance formalmente una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores elegibles de bonos para obtener los avales requeridos.

El acuerdo contempla que la provincia lance formalmente una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores elegibles de bonos para obtener los avales requeridos.

Jujuy anunció un principio de acuerdo con sus acreedores para reestructurar su deuda

El Gobierno de la provincia de Buenos Aires&nbsp;confirmó este lunes una nueva prórroga del plazo de vencimiento del&nbsp;canje&nbsp;de su deuda&nbsp;bajo legislación extranjera por US$7.148 millones. Se trata de la duodécima extensión, que lo lleva hasta el 26 de febrero, en pos de avanzar en el diálogo con los tenedores. Por su parte, el pasado viernes&nbsp;un grupo de acreedores había amenazado con iniciar acciones judiciales "en cualquier momento" por la "ausencia de progreso" en las conversaciones. 
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<blockquote> 
 “Se busca alcanzar un acuerdo que sea sostenible en el mediano y largo plazo y que esté alineado con la realidad fiscal, y la capacidad de pago de la&nbsp;Provincia&nbsp;”, señalaron desde el ministerio de Economía bonaerense. 
 &nbsp; 
</blockquote> 
Además, indicaron que “desde el inicio del proceso de&nbsp;reestructuración&nbsp;de deuda el equipo económico está manteniendo diálogos de buena fe con los bonistas con el objetivo de alcanzar un acuerdo que sea consensuado y sostenible en el mediano y largo plazo; y que esté alineado con la realidad fiscal, la capacidad de pago de la Provincia, y que también tenga en cuenta las condiciones macroeconómicas y el impacto sobre las reservas internacionales”. 
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La última extensión había sido definida el 5 de enero. La duodécima prórroga se produce luego de una doble movida registrada el pasado viernes por parte de los actores en juego. Por un lado,&nbsp;ese día los ministros de Economía de seis provincias se reunieron en La Plata, convocados por el Gobierno de Kicillof y con López de anfitrión, para profundizar la coordinación de sus procesos de reestructuración aun abiertos, bajo la bandera de recuperar la sostenibilidad y cosechar acuerdos que no sean sólo de corto plazo. 
&nbsp; 
Pero además, desde la vereda de los tenedores,&nbsp;el Comité Directivo del Grupo Ad Hoc de Bonistas de la Provincia de&nbsp;Buenos Aires, que dice tener cerca del 50% de la deuda en juego, mostró su “preocupación” por "la continua ausencia de progreso" por parte de la gestión bonaerense "en subsanar el default de sus bonos internacionales en circulación”. 
&nbsp; 
<blockquote> 
 “Si la Provincia no cambia decisivamente el curso de acción, los miembros del Grupo no tendrán más remedio que ejercer sus derechos disponibles bajo los bonos existentes. El ejercicio de estos derechos podría incluir la aceleración de algunos o todos los bonos y/o la ejecución directa de derechos contractuales contra la Provincia.&nbsp;Estas acciones pueden ser iniciadas en cualquier momento”, advirtieron los acreedores. 
 &nbsp; 
</blockquote> 
La propuesta original del gobierno de Axel Kicillof&nbsp;incluye un período de gracia de 3 años, una quita de intereses de 55% y de 7% de capital y una extensión de los plazos de vencimientos, con la mirada puesta en reducir en $ 5 mil millones la carga total de la deuda en el período 2020-2030. Pero luego, desde la cartera de López se mostraron dispuestos a consensuar enmiendas, aunque siempre bajo la premisa de la sostenibilidad de la deuda.

El Gobierno de Axel Kicillof confirm&oacute; la duod&eacute;cima pr&oacute;rroga del plazo de vencimiento del canje de deuda bonaerense bajo legislaci&oacute;n extranjera por US$7.148 millones.

El Gobierno de Axel Kicillof confirm&oacute; la duod&eacute;cima pr&oacute;rroga del plazo de vencimiento del canje de deuda bonaerense bajo legislaci&oacute;n extranjera por US$7.148 millones.

La provincia de Buenos Aires extiende el canje de su deuda hasta el 26 de febrero

El Ministerio de Economía de la Nación&nbsp;comenzó este martes&nbsp;a repasar los principios de sostenibilidad de la deuda que siguió a la&nbsp;reestructuración de sus pasivos, y coordinó acciones con las provincias, en el proceso de renegociación que llevan adelante. 
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El responsable de la Unidad de Apoyo de Sostenibilidad de la Deuda Pública de las provincias, Rafael Brigo y los secretarios de Hacienda, Raúl Rigo, y de Finanzas, Mariano Sardi, se reunieron con los ministros de Economía de Buenos Aires, Pablo López; Entre Ríos, Hugo Ballay; Chaco, Maia Woelflin; Jujuy, Carlos Alberto Sadir; La Rioja, Jorge Quintero; Salta, Roberto Dib Ashur; y Tierra del Fuego, Guillermo Fernández. Por Córdoba participó el ministro de Finanzas Osvaldo Giordano. 
<blockquote> 
 A través de un comunicado, se consignó que "la reunión se centró en el estado de los procesos de reestructuración llevados adelante por esas provincias". 
</blockquote> 
 Por su parte, las autoridades provinciales brindaron un panorama general sobre el estado de cada una de sus negociaciones y celebraron la realización del encuentro para tener una visión global de los procesos de reestructuración provinciales que se están desarrollando. 
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 En este sentido, según la información oficial se evaluó "la situación particular de cada jurisdicción, contemplando el impacto en la disponibilidad agregada de reservas internacionales y se enfatizó en la necesidad de respetar los principios de sostenibilidad de la deuda trazados por el Gobierno Nacional que constituyeron la base de la reestructuración de la deuda soberana en 2020".

El Ministerio de Econom&iacute;a comenz&oacute; a repasar los principios de sostenibilidad de la deuda que sigui&oacute; a la reestructuraci&oacute;n y coordin&oacute; acciones con las provincias, en el proceso de renegociaci&oacute;n que llevan adelante.

El Ministerio de Econom&iacute;a comenz&oacute; a repasar los principios de sostenibilidad de la deuda que sigui&oacute; a la reestructuraci&oacute;n y coordin&oacute; acciones con las provincias, en el proceso de renegociaci&oacute;n que llevan adelante.

El Gobierno Nacional coordinará el proceso de reestructuración de deudas provinciales

Tras presentar cinco propuestas&nbsp;en los últimos meses, rechazadas por los acreedores, la provincia de Córdoba no pudo reestructurar&nbsp;su deuda y este lunes entra formalmente en default.&nbsp;Esto se debe a que&nbsp;hoy vencía el plazo de 30 días corridos que la administración de&nbsp;Juan Schiaretti&nbsp;tenía de gracia para tratar de llegar a un acuerdo con los bonistas luego de incumplir el pago de los intereses por 25 millones de dólares, el 9 de diciembre pasado. 
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A comienzos de enero, las autoridades cordobesas mejoraron su propuesta inicial y habilitaron&nbsp;un aumento en la tasa de interés ofrecida, además del pago en efectivo del 30% de los intereses&nbsp;devengados para los que aceptaran ese arreglo. Estas modificaciones incluían también un nuevo cronograma de pago de los títulos a reestructurar -cerca de US$ 1.700 millones en tres bonos con vencimiento en 2021, 2024 y 2027- con el objetivo de alcanzar la aceptación necesaria en las cláusulas de acción colectiva (CACs) y, así, cambiar esa deuda por nuevos títulos bajo las condiciones acordadas. 
&nbsp; 
<blockquote> 
 “La provincia de Córdoba anunció su decisión de mejorar los términos y condiciones del canje de deuda, mediante una propuesta que aumenta el pago de intereses a los acreedores y mejora otras condiciones”, señaló oficialmente la provincia en un comunicado enviado a la Bolsa porteña. 
</blockquote> 
&nbsp; 
Sorpresivamente, y “luego de conversaciones constructivas y de buena fe”, según destacó la administración de Schiaretti, la oferta fue bien recibida por&nbsp;el fondo Schroder Investment Management North América Inc., que aceptó las nuevas condiciones.&nbsp;Según este acuerdo, los actuales títulos con vencimiento 2021 (US$ 709,4 millones) y tasa de interés de 7,125% serían cambiados por otros a terminar de pagar en 2025 con una tasa de interés creciente de 2,75% hasta junio de 2021, de 4,75% hasta junio de 2022 y de 6,75% hasta la fecha de vencimiento, con pagos de capital semestrales desde 2023. 
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Sin embargo,&nbsp;tres días más tarde el grupo Ad Hoc de Tenedores de Bonos rechazó esta propuesta, por lo que Córdoba no pudo llegar a la mayoría de acreedores necesaria como para aprobar la reestructuración de su deuda y,&nbsp;por más que presente una nueva oferta, el plazo para pagar los 25 millones de dólares de intereses ya venció. De esta manera, la provincia quedó en una situación similar a la que están Buenos Aires, Chaco y La Rioja, que también entraron en default recientemente, mientras que Salta, Tierra del Fuego y Jujuy aún no presentaron propuestas de reestructuración y podrían seguir el mismo camino. 
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Mediante un comunicado, los bonistas aseguraron que están dispuestos a “entrar en discusiones” con Córdoba para “llegar a una resolución consensuada”, pero advirtieron que para que estas negociaciones “tengan éxito, deberán basarse en una evaluación objetiva de la situación y de las perspectivas financieras de la Provincia”. 
&nbsp; 
“El Grupo (excluyendo Schroder Investment Management North America Inc., el cual ya no forma parte de dicho Grupo) posee más del 50% de los Bonos de la Provincia 7,125% con vencimiento en 2021, más del 40% de los Bonos de la Provincia 7,450% con vencimiento en 2024, y más del 30% de los Bonos de la Provincia 7,125% con vencimiento en 2027 (...)&nbsp;En conclusión, no hay forma que la Provincia pueda implementar la reestructuración de sus bonos internacionales sin previas conversaciones de buena fe con el Grupo″, concluyeron.

A la provincia se le venci&oacute; el plazo de gracia de 30 d&iacute;as, luego de haber incumplido con el pago de los intereses por 25 millones de d&oacute;lares, el 9 de diciembre pasado.

A la provincia se le venci&oacute; el plazo de gracia de 30 d&iacute;as, luego de haber incumplido con el pago de los intereses por 25 millones de d&oacute;lares, el 9 de diciembre pasado.

Córdoba no logró reestructurar su deuda y entrará hoy en cesación de pagos

La deuda externa bruta alcanzó&nbsp;los US$ 272.852 millones en el tercer trimestre del año. De esta forma, se ubicó&nbsp;por debajo de los US$ 276.686 millones de igual período del 2019, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). 
 A través de su informe del resultado de la Balanza de Pagos, el organismo oficial detalló que&nbsp;todos los movimientos de mercancías, bienes y servicios con el exterior dejaron un superávit de US$ 1.163 millones al cierre del período julio-agosto-septiembre,&nbsp;que revirtió el déficit de US$ 1.031 millones de igual lapso de 2019. 
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 De esta forma, en el tercer trimestre de 2020,&nbsp;la cuenta corriente registró por cuarta vez consecutiva un superávit,&nbsp;explicado por el saldo positivo de la balanza de bienes y servicios de US$ 3.433 millones, por un déficit de ingreso primario de US$ 2.556 millones y por un superávit de ingreso secundario de US$ 287 millones. Por su parte, la cuenta financiera mostró un egreso neto de capitales de US$ 1.209 millones. El informe precisó además que, al cierre del tercer trimestre, por efecto de las transacciones de la balanza de pagos,&nbsp;las reservas internacionales se redujeron en US$ 3.036 millones. 
 Según el trabajo del Indec,&nbsp;el stock de deuda externa bruta total con títulos de deuda a valor nominal residual al 30 de septiembre fue de US$ 272.852 millones, US$ 454 millones mayor al del trimestre anterior. Esta suba es el resultado del aumento de deuda del Gobierno general en US$ 1.147 millones; el Banco Central en US$ 797 millones; y las Sociedades captadoras de depósitos por US$ 493 millones. 
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 El Indec estimó también que&nbsp;el dinero o inversiones que los argentinos tienen en el exterior o en otra divisa que no sea el peso,&nbsp;ascendían a US$ 399.550 millones a fines de 2019, con un incremento de US$ 3.167 millones con respecto al trimestre anterior se explica mayormente por el aumento de los activos de los Otros sectores en US$ 5.596 millones, producto del incremento del valor de mercado de las acciones y los títulos de deuda, US$ 3.074 millones; y Otra inversión, US$ 2.192 millones. 
 
 
 
 Por último, el Indec detalló que 
el deterioro interanual del saldo de bienes en el tercer trimestre fue de US$ 463 millones (excluye las exportaciones netas de bienes de compraventa), explicado por un efecto cantidad-volumen negativo de US$ 465 millones y un efecto precio positivo de US$ 2 millones. En el tercer trimestre de 2020 la variación en la cantidad de exportaciones fue negativa en US$ 2.267 millones, mientras que la caída de los precios internacionales provocaron una disminución adicional por US$ 351 millones.

La cifra estuvo por debajo de los US$ 276.686 millones de igual per&iacute;odo del 2019.

La cifra estuvo por debajo de los US$ 276.686 millones de igual per&iacute;odo del 2019.

La deuda externa llegó a los US$ 272.852 millones al cierre del tercer trimestre

El Ministerio de Economía logró refinanciar su deuda entre enero y noviembre y obtener, además, financiamiento neto extra por $ 336.000, en un año caracterizado por la restructuración de la deuda con los acreedores privados, en un contexto marcado por la pandemia&nbsp;y sus efectos sobre la economía y las finanzas mundiales. 
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 El Palacio de Hacienda informó este resultado a través de un comunicado de prensa, en el que indicó que este resultado se obtuvo a través de 39 licitaciones y nueva emisión de deuda equivalente a $2,1 billones. “La normalización de la curva implicó un crecimiento sostenido de la ratio de refinanciamiento, que pasó del 58% en el primer trimestre del año a 155% en noviembre (media móvil de 3 meses), evidenciando la creciente profundidad del mercado de financiamiento en pesos”, señaló el informe oficial. 
<blockquote> 
 Para la cartera dirigida por Martín Guzmán, “se continúa consolidando la normalización de la curva de rendimientos de instrumentos en pesos, la cual se encontraba completamente desarbitrada, con tasas insostenibles con la producción y el nivel de actividad, como consecuencia del diferimiento de pagos de vencimientos de títulos públicos dispuesta en agosto de 2019”. 
</blockquote> 
&nbsp; 
 En este sentido, desde el inicio de la gestión, la Secretaría de Finanzas “trabaja por una curva de rendimientos con tasas reales positivas y busca recuperar la confianza del público inversor para obtener un costo de financiamiento acorde a las políticas de sostenibilidad de deuda”. Para lograrlo, “las acciones llevadas a cabo en casi un año de gestión abarcaron todos los frentes. Se llevó adelante un proceso de reestructuración de deuda denominada en moneda extranjera el cual implicó primero el tratamiento de la deuda bajo ley internacional y luego, con apoyo del Congreso Nacional, el tratamiento de la deuda bajo ley local, otorgándole las mismas condiciones en el canje”. 
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 Por su parte, el secretario de Finanzas, Diego Bastourre, explicó sobre el proceso de reconstrucción de la curva en pesos que “en un año en el que se sintieron de lleno los efectos de la pandemia, se logró financiamiento neto positivo significativo”. “Las exigencias presupuestarias por parte de la asistencia por Covid requirió una política activa en el mercado de deuda en moneda nacional. En primera instancia honrando los vencimientos y brindando alternativas de inversión en pesos con tasas atractivas pero alineadas a nuestra política de sostenibilidad de deuda”, concluyó el funcionario.

Para el Ministerio de Econom&iacute;a, “se contin&uacute;a consolidando la normalizaci&oacute;n de la curva de rendimientos de instrumentos en pesos, la cual se encontraba con tasas insostenibles con la producci&oacute;n y el nivel de actividad”

Para el Ministerio de Econom&iacute;a, “se contin&uacute;a consolidando la normalizaci&oacute;n de la curva de rendimientos de instrumentos en pesos, la cual se encontraba con tasas insostenibles con la producci&oacute;n y el nivel de actividad”

El Gobierno refinanció deuda y obtuvo $336.000 millones adicionales

En la licitación de deuda de este martes, se recibieron 188 ofertas, adjudicándose un total equivalente en pesos de $ 40.113 millones por conversión de US$ 400 millones de Bono AL30 y US$ 350 millones de Bono AL35, indicó el Palacio de Hacienda.&nbsp;De esta forma, se dolarizan las tenencias de fondos de inversión extranjeros que estaban "atrapados" en títulos en pesos, que ejercían presión&nbsp;sobre los tipos de cambio financieros. 
<blockquote> 
 Con esta medida, “se robustece el proceso de estabilización macroeconómica y además, se reducen las necesidades financieras en pesos para el año 2021, como consecuencia de la conversión de los mencionados $ 40.113 millones, equivalentes a US$750 millones ycorrespondientes a ocho instrumentos en pesos con vencimientos entre enero y mayo del próximo año”, destacó el Ministerio de Economía a través de un comunicado. 
</blockquote> 
 En el mismo sentido, desde la cartera que dirige Martín Guzmán, destacaron que durante este año “se lograron significativos avances en la agenda de normalización del mercado de deuda pública en moneda nacional, que se manifestaron no solo en una sensible disminución en el costo de financiamiento del Tesoro Nacional sino también en una extensión de los plazos de emisión y un creciente porcentaje de renovación de los vencimientos de interés y amortizaciones de deuda”. 
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 Todo esto “contribuye al objetivo de profundizar el proceso de normalización del mercado de instrumentos de financiamiento en moneda local y como parte del esquema de políticas para la estabilización macroeconómica que incluye resolver el problema del “carry trade” que sufrió la República entre los años 2016 y 2019, y que contribuyó a la inestabilidad cambiaria, económica y social que el país padece desde la corrida cambiaria de abril de 2018”, dijo el ministerio.

De esta forma, se dolariza deuda de fondos de inversi&oacute;n que estaban "atrapados" en t&iacute;tulos en pesos, que presionaban sobre los tipos de cambio financieros.

De esta forma, se dolariza deuda de fondos de inversi&oacute;n que estaban "atrapados" en t&iacute;tulos en pesos, que presionaban sobre los tipos de cambio financieros.

Economía canjeó títulos de deuda por 750 millones de dólares

El Ministerio de Economía concretará en la tarde de este martes un nuevo canje de ocho bonos en pesos con vencimientos durante los primeros cinco meses del año próximo, por otros dos títulos en dólares, pagaderos en el 2030 y 2035. &nbsp; 
La cartera dirigida por Martín Guzmán anunció mediante un comunicado que ingresarán a este canje las Letras del Tesoro (Letes) a descuento con vencimiento el 29 de enero del 2021 y otra de similares características pero con cierre el 26 de febrero. También Letes a tasa variable más el 3% con vencimiento el 29 de enero, otras ajustadas por CER (inflación) a descuento con cierre el 26 de febrero, y una tercer de tasa variable más 3,20% y pago el 31 de marzo. A estas se le suman otras dos Letes, una ajustada por CER más 1,10% y vencimiento el 17 de abril, y otra a tasa variable más 3,20% y cierre el 21 mayo. Por último, Bonos del Tesoro ajustados por cer, más 1,10% y vencimiento el 17 de abril. &nbsp; 
 
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Los poseedores de estos "títulos elegibles" podrán optar por dos bonos en dólares, uno con cierre el 9 de julio del 2030 y otro para la misma fecha pero del 2035.&nbsp;La recepción de ofertas comenzará a las 11 y terminará a las 17. 
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El objetivo del canje es permitir a fondos de inversión extranjeros que quedaron "atrapados" en títulos nominados en pesos que dolaricen sus tenencias. El fundamento de la operación es que estos fondos no tienen interés en continuar con los bonos en moneda local en sus carteras de inversión. En su afán de liquidar sus posiciones y pasarse a dólares para retornar a sus casas matrices, los inversores venían ejerciendo presión sobre los mercados financieros de cambio. Con este canje, el Ministerio de Economía apuesta a descomprimir la brecha cambiaria ofreciendo una dolarización más armoniosa a los fondos de inversión.

Se trata de una operaci&oacute;n que busca darle salida a los fondos de inversi&oacute;n extranjeros, que vienen presionando sobre las cotizaciones financieras del d&oacute;lar, de sus posiciones en pesos.

Se trata de una operaci&oacute;n que busca darle salida a los fondos de inversi&oacute;n extranjeros, que vienen presionando sobre las cotizaciones financieras del d&oacute;lar, de sus posiciones en pesos.

Economía realizará un nuevo canje de bonos en pesos por títulos en dólares

El Gobierno bonaerense confirmó este lunes una nueva prórroga del plazo de vencimiento del&nbsp;canje&nbsp;de&nbsp;deuda&nbsp;bonaerense bajo legislación extranjera por u$s 7.148 millones. Se trata de la décima extensión, que lleva la fecha límite hasta el 4 de enero de 2021, con el objetivo&nbsp;de avanzar en el diálogo con los bonistas. 
&nbsp; 
<blockquote> 
 “El Ministerio de Hacienda y Finanzas informa que extendió el período de presentación de órdenes para canjear los bonos elegibles bajo legislación externa por nuevos bonos hasta el próximo 4 de enero de 2021”, señalaron desde el sitio web de la cartera que conduce&nbsp;Pablo López. 
</blockquote> 
&nbsp; 
Además, remarcaron que&nbsp;“de esta forma el Ministerio de Hacienda y Finanzas continuará dialogando de buena fe con los acreedores privados externos con el objetivo de alcanzar un acuerdo dentro del marco de la sostenibilidad de la deuda pública provincial”. 
&nbsp; 
En este sentido, la última extensión había sido definida el 9 de noviembre, a partir de la novedad en el escenario en la negociación generada por el cambio de firmas de asesoramiento en materia legal y financiera -con la contratación de White &amp; Case LLP y Ayres Investment Management LLP- definido por el grupo Ad Hoc de tenedores de bonos, que declara aglutinar a más del 49% de los bonos en rediscusión. 
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Por su parte, la de este lunes es la décima extensión que aplica en el marco del canje ofertado el pasado 23 de abril,&nbsp;de la mano de todo un proceso hilvanado en sus detalles finos en coordinación con el ministro de Economía nacional, Martín Guzmán. 
&nbsp; 
Finalmente, la propuesta bonaerense original incluye un período de gracia de 3 años, una quita de intereses de 55% y de 7% de capital, además de&nbsp;una extensión de los plazos de vencimientos, con la mirada puesta en reducir en $ 5 mil millones la carga total de la deuda en el período 2020-2030. Pero luego desde la cartera de López se mostraron dispuestos a consensuar enmiendas, aunque siempre bajo la premisa de la sostenibilidad de la deuda.

La nueva fecha l&iacute;mite para llegar a un acuerdo con los bonistas ser&aacute; el 4 de enero del 2021.

La nueva fecha l&iacute;mite para llegar a un acuerdo con los bonistas ser&aacute; el 4 de enero del 2021.

Prorrogan por décima vez el canje de deuda de la provincia de Buenos Aires

Este lunes, la Cámara de Senadores de la Nación aprobó y giró a Diputados&nbsp;el proyecto de ley enviado por el Poder Ejecutivo que establece que las negociaciones en materia de deuda pública con cualquier tipo de financiación internacional, incluidos los acuerdos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), deben contar con aval parlamentario. 
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 La iniciativa recibió 65 votos favorables y una abstención, y contó con el apoyo de todos los bloques parlamentarios, tanto del Frente de Todos y de sus aliados, como del interbloque opositor de Juntos por el Cambio. La única abstención provino de un habitual aliado del oficialismo: el representante de Juntos Somos Río Negro, Alberto Weretilneck. 
<blockquote> 
 El proyecto determina que “la Ley de Presupuesto General de la Administración Nacional de cada ejercicio deberá prever un porcentaje máximo para la emisión de títulos públicos en moneda extranjera y bajo legislación y jurisdicción extranjeras respecto del monto total de las emisiones de títulos públicos autorizadas para ese ejercicio”. 
 &nbsp; 
</blockquote> 
 De esta forma, establece que toda emisión de títulos públicos en moneda extranjera y bajo legislación y jurisdicción extranjeras que supere dicho “porcentaje requerirá de una ley especial del Honorable Congreso de la Nación que la autorice expresamente”.&nbsp;En el artículo segundo dispone que “todo programa de financiamiento u operación de crédito público realizados con el Fondo Monetario Internacional (FMI), así como también cualquier ampliación de los montos de esos programas u operaciones, requerirá de una ley” del Congreso “que lo apruebe expresamente”. 
 Al proyecto original enviado por el Poder Ejecutivo, los senadores del oficialismo le agregaron un artículo -el tercero- en el que se establece que las divisas que ingresen al país como parte de un acuerdo de crédito no podrán ser utilizadas para gastos corrientes. 
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La aprobación del Senado -y el inmediato envío del proyecto a Diputados- se produce en momentos en que el ministro de Economía, Martín Guzmán, se encuentra en plena negociación para alcanzar un nuevo programa financiero por la deuda de US$ 44.000 millones de dólares.

El proyecto establece que las negociaciones en materia de deuda p&uacute;blica con cualquier tipo de financiaci&oacute;n internacional, incluidos los acuerdos con el FMI, deben contar con aval parlamentario.

El proyecto establece que las negociaciones en materia de deuda p&uacute;blica con cualquier tipo de financiaci&oacute;n internacional, incluidos los acuerdos con el FMI, deben contar con aval parlamentario.

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La deuda externa bruta cerró en US$269.158 millones en el segundo trimestre

¿Ya está cerrado el acuerdo con el FMI?

La provincia de Buenos Aires llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda

Deuda: el Ministerio de Economía licitará este miércoles cinco bonos en pesos

Más de seis millones de personas tienen deudas con fintechs, mutuales y cooperativas

Se tensa la reestructuración de la deuda bonaerense a días del vencimiento del plazo

¿Dónde fueron los dólares del préstamo del FMI?

Promulgan la ley de Fortalecimiento de la Sostenibilidad de la Deuda Pública

Jujuy anunció un principio de acuerdo con sus acreedores para reestructurar su deuda

La provincia de Buenos Aires extiende el canje de su deuda hasta el 26 de febrero

El Gobierno Nacional coordinará el proceso de reestructuración de deudas provinciales

Córdoba no logró reestructurar su deuda y entrará hoy en cesación de pagos

La deuda externa llegó a los US$ 272.852 millones al cierre del tercer trimestre

El Gobierno refinanció deuda y obtuvo $336.000 millones adicionales

Economía canjeó títulos de deuda por 750 millones de dólares

Economía realizará un nuevo canje de bonos en pesos por títulos en dólares

Prorrogan por décima vez el canje de deuda de la provincia de Buenos Aires

El Senado aprobó la necesidad de aval parlamentario para acuerdos de deuda