<p>Este lunes, <strong>el&nbsp;riesgo país&nbsp;argentino caía con fuerza&nbsp;a mínimos desde inicios del mes pasado&nbsp;por una una menor aversión al riesgo global</strong> ante la victoria de Joe Biden en la carrera presidencial de EEUU y al anuncio del laboratorio Pfizer de que su vacuna experimental frente al Covid-19 tiene una efectividad del 90%.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Al mismo tiempo, <strong>el contexto de alivio en las presiones sobre la economía argentina en general y el mercado cambiario en particular</strong>, lleva a que&nbsp;el índice medido por el banco JP. Morgan ceda un 5,4% a 1.316 puntos básicos.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><img src="/__export/1604944192836/sites/claro/img/2020/11/09/-620958193-image.png_724864562.png" width="800" height="438"></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>El riesgo país se reinició el 10 de septiembre pasado en la zona de los 1.083 puntos, con la reestructuración de deuda soberana en poder de acreedores privados, y&nbsp;trepó hasta los 1.503 puntos el 30 de octubre,&nbsp;en medio de una alta desconfianza sobre los mercados argentinos. De esta forma,&nbsp;<strong>desde aquel máximo acumula una baja del 12,4%.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>En este marco,<strong> los bonos soberanos en dólares operaban con una mejora promedio del 1,5%, </strong>donde el referencial Bonar 2030 crecía un 1,9%.&nbsp;El viernes pasado,&nbsp;el mercado de bonos se mantuvo casi inactivo por un feriado bancario por la celebración del "día del trabajador bancario".</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>En el mismo sentido, el&nbsp;indicador líder de acciones locales S&amp;P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ganaba un 2,46%, a 49.683 unidades,<strong> tras acumular la semana pasada una mejora del 7,1%.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/11/09/1519234749-image.png_92353788.png"></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>La decisión del Ministerio de Economía de no solicitar Adelantos Transitorios al Banco Central </strong>(BCRA), el próximo arribo de una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) para iniciar negociaciones para un nuevo acuerdo con el país y una licitación de bonos por 750 millones de dólares con el propósito de quitar presión a la plaza cambiaria,&nbsp;acaparaban la atención del mercado doméstico, revirtiendo el escenario bajista en la plaza local.</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>El &iacute;ndice Merval de acciones l&iacute;deres argentinas ganaba un 2,46%, en un marco de euforia global por la victoria de Joe Biden y el anuncio del laboratorio Pfizer sobre la efectividad del 90% de su vacuna frente al Covid-19.</p>

El &iacute;ndice Merval de acciones l&iacute;deres argentinas ganaba un 2,46%, en un marco de euforia global por la victoria de Joe Biden y el anuncio del laboratorio Pfizer sobre la efectividad del 90% de su vacuna frente al Covid-19.

El riesgo país cae más de 5% a mínimos desde inicios de octubre

<p><strong>Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) perdían hasta casi 6% este miércoles, en una jornada muy negativa para los mercados globales</strong>, ante el temor de mayores confinamientos por la segunda oleada de coronavirus. Entre las principales caídas de la jornada, aparecían los&nbsp;ADRs de Edenor (-5,9%); de Tenaris (-4,8%); y de Banco Francés y Loma Negra (-4,1%).</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por su parte,<strong> el índice S&amp;P Merval de la bolsa porteña profundizaba su caída ante una creciente aversión al riesgo país dadas las dudas sobre el futuro económico.</strong>&nbsp;El panel líder de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) perdía un fuerte 5,5%, a 44.160,97 unidades, encabezado por la tendencia de acciones energético. El Merval acumuló una caída del 11% en las dos sesiones previas. De esta forma, las&nbsp;caídas en la Bolsa de Buenos Aires son lideradas por las acciones de YPF (8%), Edenor (6,7%) y Loma Negra (6,6%).</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>En el mismo sentido,&nbsp;<strong>el&nbsp;riesgo país&nbsp;argentino subía a su nivel máximo desde la reestructuración del índice elaborado por el banco J.P. Morgan en septiembre</strong>,&nbsp;tras el&nbsp;canje de deuda que hizo el Gobierno por unos 100.000 millones de dólares.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/10/28/1094978238-image.png_1570897247.png"></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>De esta forma, el índice avanzaba a&nbsp;1.485&nbsp;puntos básicos, <strong>un incremento de 25&nbsp;puntos&nbsp;contra el martes y lejos de las 1.083 unidades del 10 de septiembre</strong>, mientras que los bonos más negociados registran caídas de hasta casi el 3%. Hasta el momento, el récord era de 1.464 unidades anotado el jueves de la semana previa.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Los inversores desconfían del futuro de la economía de Argentina y mantienen el desarme de carteras</strong>, lo cual repercute&nbsp;en fuertes caídas&nbsp;en los bonos soberanos y acciones de empresas nacionales,&nbsp;en el marco de desplomes generalizados en los principales mercados del mundo.</p>

<p>Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) perd&iacute;an hasta casi 6% este mi&eacute;rcoles, en una jornada muy negativa para los mercados financieros globales.</p>

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) perd&iacute;an hasta casi 6% este mi&eacute;rcoles, en una jornada muy negativa para los mercados financieros globales.

Caen las acciones argentinas y el riesgo país sube a máximos desde el canje de deuda

<p>Este jueves, el riesgo país argentino se ubica&nbsp;en los 1.083 puntos básicos, luego de&nbsp;corregirse el índice elaborado por el banco JP Morgan, tras los recientes canjes de&nbsp;deuda&nbsp;realizados exitosamente. <strong>El derrumbe&nbsp;corresponde al cambio de conformación del índice, integrado ahora por los nuevos títulos que entregó el Gobierno del presidente Alberto Fernández.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/09/10/1933444907-image.png_499945533.png"></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por su parte, <strong>el&nbsp;riesgo país había quedado en los 2.147 puntos básicos el miércoles.</strong>&nbsp;De esta forma, el cambio de composición implica un derrumbe del 49.6 % del índice elaborado por JP Morgan. La novedad del cambio se conoce previo a la apertura de los mercados financieros de Argentina. (1300 GMT).&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Argentina reportó al cierne de la semana anterior que consiguió una aceptación temprana del 98,8% a la propuesta de reestructuración de su deuda bajo legislación local, <strong>cercana a los 41.000 millones de dólares.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>Días antes, el Gobierno cerró, tras meses de tensas negociaciones, un acuerdo con los acreedores de deuda bajo legislación extranjera, que totalizaban unos 65.000 millones de dólares, <strong>con una aceptación total del 99%.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por otro lado, <strong>la Bolsa de Comercio porteña abrió hoy con una suba de 1,53% en su principal índice, el S&amp;P Merval, que se ubicaba en 47.231,65 puntos.</strong> El volumen operado en acciones superaba los $ 53,7 millones, y el balance de negocios arrojaba 93 alzas, 16 bajas y 13 papeles sin cambios.</p>

<p>El &iacute;ndice elaborado por el banco JP Morgan realiz&oacute; el cambio en su composici&oacute;n, incorporando los nuevos t&iacute;tulos del canje de deuda.</p>

El &iacute;ndice elaborado por el banco JP Morgan realiz&oacute; el cambio en su composici&oacute;n, incorporando los nuevos t&iacute;tulos del canje de deuda.

Canje de deuda: el riesgo país cae a la mitad

<p>Los bonos argentinos vuelven a operar al alza durante la jornada del martes. Luego de fuertes subas durante la rueda del lunes, los operadores especulan con un desenlace positivo en las negociaciones entre el Gobierno y los acreedores de la deuda,<strong> que logre evitar un <em>default</em>.</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>De esta forma,<strong> vemos alzas en los títulos públicos soberanos bajo legislación extranjera de hasta 6,4%.</strong> Los Globales a 2021 suben 4,1%, mientras los que tienen vencimiento a 2022 y 2023 escalan un 3,4% cada uno. Los bonos a mediano plazo llegan a alcanzar trepadas del 5%, como es el caso del Bonar 2028. En el caso de los títulos a largo plazo, las subas son aún mayores: el Bonar 2046 sube 3,95% y el Bonar 2048 trepa un 6,5%.&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/05/12/-1671864678-image.png_2049787580.png"></p> 
<p>Este avance en los bonos se refleja en una caída de 2,9% en el Riesgo País argentino, perforando los 3.000 puntos por primera vez desde marzo. De esta forma, <strong>el índice elaborado por JP Morgan opera en los 2.987 puntos.&nbsp;</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p>Por el lado de los títulos bajo ley local,<strong> los avances también son importantes.</strong> El Bonar 2020 sube un 3,9% mientras que el Bonar 2024 escala un 3,3%. El DICA trepa un 3,2% y el Bonar 2037 lo hace en 2,5%.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>Fuertes subas en las cotizaciones de los bonos argentinos</p>

Fuertes subas en las cotizaciones de los bonos argentinos

En medio de las negociaciones por la deuda, el Riesgo País cae por debajo de los 3.000 puntos

<p><strong>El mercado accionario local&nbsp;registra una fuerte alza</strong> en el inicio de la sesión del martes impulsada por un mayor apetito al riesgo global, aunque prevalecía la cautela por parte de los inversores respecto de las negociaciones de reestructuración de deuda soberana que impulsa el país.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/04/28/425624219-image.png_225130591.png"></p> 
<p>El índice líder S&amp;P Merval de la Bolsa de Buenos Aires <strong>crece un 7,55%, a 32.250,05 unidades, liderado por la tendencia positiva de acciones del segmento financiero</strong>.&nbsp;El referencial venía de subir un 2,48% en la sesión previa, y acumula una mejora cercana al 25% en lo que va de abril, frente a un derrumbe del 30% anotado en marzo pasado.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Las acciones mundiales tocaban máximos de casi seis semanas</strong>, liderados por los planes de flexibilización&nbsp;en las medidas de aislamiento por la pandemia de coronavirus en algunas de las mayores economías. En Estados Unidos, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,51%, a 24.133,78 unidades, mientras que el S&amp;P 500 avanzó un 1,47%, a 2.878,48 unidades. El Nasdaq Composite, en tanto, ganó un 1,11%, a 8.730,16 unidades.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Por su parte,&nbsp;<strong>el Riesgo País argentino que mide el JP Morgan bajó este lunes un 0,7% aunque se mantuvo por encima de los 4.000 puntos básicos</strong>, al ubicarse en las 4.009 unidades. El movimiento se da luego de una jornada con fuertes subas en los bonos locales, los cuales llegaron a tener alzas del 9%. Este martes, el mercado de títulos públicos opera con leves modificaciones a la baja.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>El &iacute;ndice de acciones l&iacute;deres S&P Merval sube un 7,55%</p>

El &iacute;ndice de acciones l&iacute;deres S&P Merval sube un 7,55%

En un mejor contexto internacional, sube la Bolsa local

<p>Este lunes, <strong>las acciones que cotizan en la bolsa porteña operan con bajas generalizadas, a contramano de los mercados mundiales.</strong> De esta forma, la plaza local refleja un escenario de nerviosismo que se vive entre los operadores, como consecuencia de la incertidumbre generada por las negociaciones de reestructuración de la deuda argentina. Los mercados globales, por su parte, operan al alza debido a las noticias de flexibilización en las cuarentenas de cada vez más países.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>El índice de acciones líderes S&amp;P Merval de la Bolsa de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) <strong>caía un 0,6%, a 29.071 unidades,&nbsp;afectado por la tendencia negativa de acciones financieras y petroleras. </strong>En el mismo sentido, los ADRs de empresas argentinas que cotizan en el exterior se hundían hasta un 8%, liderados por las acciones del BBVA Banco Francés, y mostraban bajas en promedio del 0,5%.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por su parte,<strong> los títulos públicos operan sin tendencia definida</strong>. Entre los más negociados en dólares, los cotizantes en pesos (Bonar 2024, Bonar 2020 y Discount bajo ley extranjera) suben hasta un 1,5%, mientras que los dolarizados caen hasta un 2%. Los títulos en pesos, por su parte, avanzan hasta más de 4%.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/04/27/118699080-image.png_1568126684.png"></p> 
<p>El riesgo país argentino que mide el JP Morgan subía un 2% y <strong>supera&nbsp;los 4.100 puntos básicos</strong>, al ubicarse en las 4.116 unidades,&nbsp;lo que representa un incremento de 635 puntos desde que se conoció el detalle de la propuesta de canje hace más de una semana.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>El mercado local opera con incertidumbre, generada por las negociaciones de la deuda </p>

El mercado local opera con incertidumbre, generada por las negociaciones de la deuda 

Caen las acciones argentinas y el Riesgo País supera los 4.100 puntos

<p>Esta tarde de jueves, <strong>los bonos argentinos operan con pérdidas promedio de 4% en el exterior</strong>, un día después de que el Gobierno anunciara que va a utilizar el período de gracia de 30 días para evitar pagar unos u$s 500 millones que vencieron ayer, mientras espera la respuesta de los bonistas a su propuesta de reestructuración de deuda.&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/04/23/1145220856-image.png_1573667810.png"></p> 
<p><strong>El Riesgo País suma 268 puntos para volver a las 4.057 unidades.</strong> Se da en un contexto de leves bajas de los mercados de referencia. El índice elaborado por la JP Morgan y que mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos argentinos y títulos similares de los Estados Unidos, había llegado a cerrar en 3.429 unidades en las primeras ruedas posteriores a la primera presentación de la oferta argentina para el canje de unos u$s 68.000 millones de deuda ley extranjera.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Los operadores contaban con poca información nueva para tomar decisiones en la mañana de hoy. <strong>Y el contexto internacional, sin nuevos derrumbes en los mercados de referencia, no alcanzaba tampoco para influir en la tendencia</strong>. Sin embargo,&nbsp;el miércoles la Argentina presentó ante la Securities and Exchange Comission (SEC) de los Estados Unidos el detalle de su oferta de canje por nuevos bonos de los papeles en moneda extranjera y regidos por tribunales del exterior.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Por su parte, <strong>el índice accionario S&amp;P Merval caía</strong> un 1,3%, a 30.152 unidades, en contraposición con la tendencia de sus pares externos, en una plaza con pocos negocios.</p>

<p>El Gobierno deb&iacute;a pagar unos u$s 500 millones de deuda, pero decidi&oacute; utilizar el per&iacute;odo de gracia</p>

El Gobierno deb&iacute;a pagar unos u$s 500 millones de deuda, pero decidi&oacute; utilizar el per&iacute;odo de gracia

Sube el Riesgo País y vuelve a superar los 4.000 puntos

<p>Este viernes, los mercados responden de forma positiva a la oferta de reestructuración de la deuda anunciada por el Gobierno Nacional durante el día de ayer. <strong>El Riesgo País cae con fuerza para ubicarse en los 3.520 puntos. Se trata de un descenso cercano al 12% con respecto al cierre de ayer.</strong> En el mismo sentido, avanzan los bonos y acciones argentinas.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Alberto Fernández presentó ayer junto a Martín Guzmán los términos de la oferta del canje de la deuda pública externa</strong>. Esta contempla un período de gracia de tres años y una quita en términos de pago de capital de 3.600 millones de dólares, con una reducción de intereses del 62%.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/04/17/414783463-image.png_749035513.png"></p> 
<p><strong>Los bonos argentinos se disparan un 3,3% en promedio</strong>, haciendo descender con fuerza al índice elaborado por el JP Morgan. Los movimientos en los mercados financieros se realizan mientras el público espera conocer los detalles de la presentación del Gobierno argentino.</p> 
<p><span></span></p> 
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<p><br> En la Bolsa de Nueva York, por su parte,<strong> las acciones argentinas que más avanzaban eran Corporación América (7,4%), IRSA (6,2%) y Cresud (5,6%)</strong>; mientras que los bancos operan mixtos, con subas de hasta 4% en BBVA y Grupo Supervielle y baja de hasta el 2% en Banco Macro y Grupo Financiero Banco Galicia.</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>El &iacute;ndice elaborado por el JP Morgan se ubica en los 3.520 puntos</p>

El &iacute;ndice elaborado por el JP Morgan se ubica en los 3.520 puntos

El mercado reacciona positivamente a la oferta por la deuda: cae el Riesgo País

<p><strong>“Hay consenso en el hecho de que hoy Argentina no puede pagar nada”,</strong> sentenció Martín Guzmán en la conferencia de prensa del día de ayer. Incluso, extendió el planteo y señaló que este consenso también abarca a &nbsp;"una reducción fuerte de la carga de deuda” de los u$s 68.842 millones a renegociar.</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>En concreto, la presentación de la oferta del Ministro de Economía puede ser resumida de esta forma: tres años de gracia, una quita del 62% en el pago de intereses y un recorte en 5,4% del capital. <strong>A continuación, vamos a intentar explicarla en castellano.&nbsp;</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>Período de gracia&nbsp;</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Partiendo del “hoy no se puede pagar nada”, la oferta plantea una pausa en los pagos de vencimientos de deuda. Esto abarca tanto intereses como amortizaciones de capital. De esta forma, <strong>el Estado Nacional liberaría su cronograma de pagos en moneda extranjera hasta el año 2023, donde retomaría los desembolsos.</strong> De esta forma, Argentina le dice a los bonistas que pasen a cobrar en tres años.&nbsp;</p> 
<h4><span></span></h4> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-31" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">El pago de la deuda externa no debe comprometer el futuro de las argentinas y los argentinos. Debemos retomar la senda de la sostenibilidad.<br> <br> Agradezco el respaldo a la propuesta argentina de los gobernadores y legisladores de todas las fuerzas políticas. <a href="https://t.co/4plc1FhKIh">pic.twitter.com/4plc1FhKIh</a></p> — Martín Guzmán (@Martin_M_Guzman) 
   <a href="https://twitter.com/Martin_M_Guzman/status/1250908975320760321?ref_src=twsrc%5Etfw">April 16, 2020</a> 
  </blockquote> 
  <script async src="//platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> 
  <span class="item first"></span> 
  <span class="item second"></span> 
  <span class="item third"></span> 
 </div> 
</div> 
<h4>Recorte de intereses&nbsp;</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Pero el pago durante 2023 comenzará con cupones de interés del 0,5%. El monto de estos desembolsos se incrementará en forma escalonada, hasta llegar al 4,5% en 2031. En promedio, estamos frente a una tasa del 2,33%. <strong>¿Qué es el interés que paga un bono? </strong>Básicamente se trata del rendimiento que se obtiene por tener el título en cartera. Por ejemplo, si tengo un bono que vale $100 y paga intereses anuales por el 2% de su valor, recibiré cada año $2 sólo por haberlo comprado, hasta su vencimiento.<strong>&nbsp;En términos generales, la oferta de Guzmán implica una quita del 62% sobre el total de los intereses a pagar. Esto implica un ahorro de unos u$s 37.000 millones.&nbsp;</strong></p> 
<p><span></span></p> 
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   &nbsp; 
 </div> 
</div> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>Quita de capital&nbsp;</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>El anuncio hace referencia a<strong> un recorte de u$s 3.600 millones en concepto de capital, lo cual equivale a un 5,4% del stock de deuda.</strong> ¿Qué es una quita de capital? se trata de un recorte al valor original del título. Por ejemplo, Argentina emitió un bono por $100 y acuerda una quita del 2% sobre el capital. Esto implica que, en su vencimiento, el Estado pagará $98 al tenedor del título de deuda.</p> 
<p><span></span></p> 
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 </div> 
</div> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>La magnitud de estos cambios en las condiciones de los bonos repercute necesariamente en el valor de los nuevos títulos resultantes del canje.</strong> Mientras más amplio sea el período de gracia, menor será el valor presente de los bonos reestructurados. Menores tasas de interés a pagar implican menor rendimiento a lo largo del tiempo. Mayor quita de capital repercute en menor valor recibido por los acreedores en el momento en que el título llegue a su vencimiento.&nbsp;&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>La respuesta</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Existen sentimientos encontrados entre acreedores y observadores sobre la magnitud de los cambios efectuados por Guzmán.</strong> Mientras se esperaban mayores recortes en concepto de capital, la magnitud de la quita en intereses a pagar es vista como muy agresiva. Respecto al plazo de gracia, se esperaba que Argentina presente 4 años libres de pago en lugar de 3. Sin embargo, a los acreedores no les hace ninguna gracia pasar este tiempo sin cobrar por sus inversiones.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-59" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Con el apoyo de todos los gobernadores y de referentes de otras fuerzas políticas, junto al ministro <a href="https://twitter.com/Martin_M_Guzman?ref_src=twsrc%5Etfw">@Martin_M_Guzman</a> presentamos hoy una oferta de buena fe a los bonistas privados que vuelve sustentable el pago de los compromisos de la deuda pública de la Argentina. <a href="https://t.co/XGpyuYbcDW">pic.twitter.com/XGpyuYbcDW</a></p> — Alberto Fernández (@alferdez) 
   <a href="https://twitter.com/alferdez/status/1250928671025741840?ref_src=twsrc%5Etfw">April 16, 2020</a> 
  </blockquote> 
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<p>Al mismo tiempo,<strong> resta conocer si el Fondo Monetario Internacional acompaña a la Argentina en su propuesta.</strong> Recordemos que el organismo viene de respaldar la intención de avanzar en un acuerdo que implique un recorte en las ganancias de los acreedores en términos generales. Sin embargo, hasta el momento el FMI no se ha posicionado sobre esta oferta en concreto.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Finalmente, la presentación pública de Guzmán es sólo un pantallazo inicial de la oferta que le dará a los acreedores. Restan conocer&nbsp;los títulos que ofrecerá el Ministro. Cuál será su valor una vez que el proceso de reestructuración concluya.<strong> ¿Presentará el tan reclamado “plan” de pagos, explicando de dónde saldrán los dólares para pagar la deuda reestructurada?</strong></p> 
<p><span></span></p> 
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<p>“No llegamos a un entendimiento con los bonistas sobre qué es sostenible”, de esta forma, <strong>el Ministro adelantó en su conferencia de prensa que los acreedores no aceptarán la propuesta,</strong> por considerarla muy agresiva. La próxima fecha clave de esta novela será el 22 de abril, donde Argentina debería pagar unos 500 millones de dólares en concepto de intereses de deuda.</p>

<p>Plazo de gracia, quitas de intereses y de capital. ¿A qu&eacute; se refiere?</p>

Plazo de gracia, quitas de intereses y de capital. ¿A qu&eacute; se refiere?

Radiografía de la oferta de Guzmán

<p><strong>La decisión del Gobierno de postergar el pago de los vencimientos de capital e intereses para la deuda nominada en dólares bajo legislación local tiene como objetivo alcanzar un acuerdo con los acreedores internacionales.</strong> Martín Guzmán da una señal clara: ahorrar los dólares de los vencimientos en ley argentina para pagar los servicios de deuda bajo legislación extranjera. ¿Por qué? Estos últimos son los importantes a la hora de negociar una reestructuración de los títulos públicos, ya que son los que podrían traerle dolores de cabeza al Gobierno a través de juicios en los Tribunales de Nueva York.&nbsp;</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>De hecho, los acreedores de la deuda argentina “festejaron” la señal de la administración nacional mediante una suba en los bonos nacionales ley extranjera. Sin embargo, la suba en sus cotizaciones y la eventual baja del riesgo país no deja de ser muy pequeña en un contexto donde los papeles argentinos continúan en precio de remate.<strong> Esto evidencia una serie de problemas que enfrenta el Ministro de Economía para avanzar con las negociaciones.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h3>Se acaban los dólares</h3> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>En primer lugar, el nivel de reservas netas del Banco Central es muy acotado. Tenemos pocos dólares.</strong> El “reperfilamiento” es una muestra de que las divisas no alcanzan para pagar todos los vencimientos de este año. Incluso con la suspensión de los pagos de deuda bajo ley local nos quedan u$s 3.025 millones para pagar durante este año, según la consultora Consultatio. Solo este mes, Guzmán debería pagar u$s 503 millones en intereses de los bonos AA21,&nbsp;AA26 y AA46.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-34" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Próximos vencimientos de intereses de deuda en USD ley NY. Así sabemos cuando vamos despejando dudas...<br> 1) AA21 22/4/20<br> 2) AA26 22/4/20<br> 3) AA46 22/4/20<br> Entre los tres suman USD 503 Mill.</p> — Gabriel Caamaño (@EcoLedesma) 
   <a href="https://twitter.com/EcoLedesma/status/1247133843313831938?ref_src=twsrc%5Etfw">April 6, 2020</a> 
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<p><strong>El problema se agudiza frente a la contracción en los ingresos de dólares por exportaciones. </strong>Las proyecciones del equipo económico pasaron a mejor vida con la aparición de la pandemia del coronavirus, que destruye mercados completos. Como consecuencia de la caída del consumo chino, las exportaciones de soja y trigo argentinos se ven mermados. La consultora Abeceb estimó el mes pasado una contracción de u$s 3.400 millones para este año.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Además, debemos incorporar la depreciación de monedas que están realizando competidores directos en estos mercados. El caso paradigmático es el de Brasil, rival argentino como exportador de soja, quién devaluó su real un 33% desde principios de año, contra una depreciación del 9% del peso argentino. Esto se traduce en una <strong>pérdida de competitividad que concluye en menores ingresos de divisas para las arcas nacionales.&nbsp;</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<h3>Nada es gratis&nbsp;</h3> 
<h3>&nbsp;</h3> 
<p><strong>La determinación de “limpiar” los pagos para cuidar los escasos dólares argentinos y usarlos para la los bonos ley extranjera no viene exenta de riesgos.</strong> Existe el peligro concreto de que el “reperfilamiento” abra la puerta a la judicialización del proceso de deuda. En particular, el problema aparece con el vencimiento del Bonar 24, ya que deberían pagarse unos u$s 1.374 millones este 7 de mayo. La resolución del Gobierno indica que el pago será pospuesto. Esto habilitaría a que grandes fondos de inversión que poseen este título inicien demandas por incumplimiento de la cláusula “cross default”.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Esta disposición abarca a los títulos regidos bajo ley extranjera. Sin embargo, la autoridad judicial podría determinar que bonos como el AY24 sean considerados como “deuda externa” por su nominación en dólares y porcentaje de tenencia internacional. Bajo estos argumentos, <strong>existe la posibilidad de un fallo contra argentina</strong>. Esta posibilidad está contemplada debido a que grandes fondos como Fidelity o Pimco son tenedores de bonos de ambas legislaciones, con la capacidad económica como para iniciar este tipo de procesos judiciales. Un abroquelamiento de este estilo contra los intereses argentinos implicaría un golpe muy duro en el proceso de negociación.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h3>¿Cómo seguimos?</h3> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>A los problemas señalados anteriormente, <strong>se suma la amenaza de los famosos fondos buitre. </strong>Debido a que los papeles argentinos cotizan entre un 25% y 30% de su valor original, estos especuladores podrían adquirir los títulos para litigar contra nuestro país reclamando el pago del 100% de su valor. <strong>La suma de estos factores hace que Guzmán corra a contrarreloj.&nbsp;</strong></p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-77" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">¿Por qué se hizo esto? Porque no tenemos acceso al financiamiento ni tendremos, por lo menos, hasta el cierre de 2020. Si bien las Reservas brutas alcanzan para pagar estos vencimientos (USD 43 MM), hacerlo implicaría gastar casi todas las Reservas netas (alrededor de USD 11 MM).</p> — Matías Rajnerman (@MatiasRajnerman) 
   <a href="https://twitter.com/MatiasRajnerman/status/1247157627043250180?ref_src=twsrc%5Etfw">April 6, 2020</a> 
  </blockquote> 
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<p><strong>La tesis del Ministro es que el contexto de crisis internacional generada por el coronavirus es favorable para avanzar en una quita sustancial hacia los acreedores</strong>. Las tasas de interés internacionales se encuentran en niveles cercanos al 0%. Si alguien decide comprar un bono de un país desarrollado, el rendimiento que obtendría sería prácticamente nulo. La oferta argentina podría garantizar una tasa de, por lo menos, un 4 o 5% anual para estos fondos. Es por esto que los rumores abarcan desde quitas del 60%, hasta establecer un plazo de gracia donde los acreedores aceptan no cobrar sus vencimientos por seis meses.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Sin embargo, el caos financiero internacional también hace que nuestro país no sea una prioridad para estos fondos.<strong> Una oferta demasiado agresiva podría ser descartada y amenazar con un proceso más lento y tortuoso, que desgastaría las finanzas nacionales. </strong>Existe un dato contundente sobre la falta de interés de los capitales especulativos sobre los mercados emergentes: el Instituto de Finanzas Internacionales calculó un flujo de salida de u$s 77,4 mil millones durante 83 días del 2020. Guzmán deberá avanzar con cautela si desea evitar un <em>default</em> completo.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Mientras hablamos de cifras millonarias en torno a los pagos de deuda, hay una realidad de la que no podemos escapar. Hablamos del nivel de reservas y dólares disponibles para pagar obligaciones de deuda externa, un mecanismo que hoy se encuentra cuestionado incluso por el FMI y el Banco Mundial. En paralelo, discutimos sobre las posibilidades económicas de hacer frente al avance del coronavirus en nuestro país. <strong>¿Cuán mayores serían nuestras posibilidades sanitarias si utilizamos las divisas disponibles para adquirir insumos y equipos médicos?</strong></p>

<p>Cantidad de d&oacute;lares disponibles, posibilidad de judicializaci&oacute;n y la oferta que se viene</p>

Cantidad de d&oacute;lares disponibles, posibilidad de judicializaci&oacute;n y la oferta que se viene

Luego del “reperfilamiento”, ¿cómo sigue la novela de la deuda?

<p>Esta mañana, a través del Decreto 346/2020 publicado en el Boletín Oficial, <strong>el Gobierno nacional decidió postergar hasta el 2021 los pagos de la deuda pública en dólares bajo legislación local correspondientes a este año.</strong> La disposición alcanza al pago de intereses y capital de los títulos públicos cuyos tenedores sean privados. Según el decreto, la postergación se realiza como consecuencia de la emergencia sanitaria y las implicancias económicas derivadas de la pandemia del coronavirus.<strong> Para adentrarnos en los alcances e implicancias del “reperfilamiento”, nos responderemos 5 preguntas:</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<h4>¿Por qué sólo abarca a tenedores privados?&nbsp;</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>El Decreto exceptúa los pagos de intereses y amortizaciones de capital a las Letes suscriptas por el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses y de todo el sector público. El documento indica que estos títulos serán reestructurados bajo condiciones definidas por las secretarías de Finanzas y de Hacienda. La diferenciación entre tenedores de la deuda se realiza por las distintas condiciones que puede imponer el Gobierno hacia cada uno de ellos. Para el caso de los organismos públicos (deuda interestatal), los funcionarios suelen canjear compulsivamente su deuda mediante letras intransferibles a una tasa de interés menor a la del mercado. Esto es así porque se asume que un organismo del Estado no va a hacer un reclamo a otro sector del Estado por un arreglo peor al acordado. Incluso, <strong>la deuda interestatal rara vez se paga, sino que es refinanciada compulsivamente a cada vencimiento. En cambio, si el Estado modifica las condiciones de pago hacia un acreedor privado, este tiene la posibilidad de judicializar el asunto si se siente en una posición desventajosa.</strong></p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-32" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Esta decisión es parte del plan que trazamos para restaurar la sostenibilidad de la deuda.<br> <br> Un plan para sentar condiciones para una Argentina que se desarrolle con inclusión social cuando dejemos atrás estas durísimas circunstancias del COVID-19.<a href="https://t.co/AaW17SXEH9">https://t.co/AaW17SXEH9</a></p> — Martín Guzmán (@Martin_M_Guzman) 
   <a href="https://twitter.com/Martin_M_Guzman/status/1247144305816461319?ref_src=twsrc%5Etfw">April 6, 2020</a> 
  </blockquote> 
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<h4>¿Qué significa que los títulos correspondan a la “ley local”?</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Los bonos soberanos emitidos bajo legislación argentina indican que, en caso de impago, los acreedores de los títulos podrán reclamar sus derechos en los Tribunales locales. De esta forma, <strong>la garantía última de pago de estos títulos recae en el resultado de un eventual juicio, regido bajo las normas jurídicas de nuestro país</strong>. En concreto, la resolución del Gobierno abarca Letras del Tesoro en dólares (ya reperfiladas anteriormente por Lacunza y luego por Guzmán) y bonos soberanos como los Bonar 24, 23,25 y 37; además de los Discount y Par bajo ley argentina.<strong> Se estima que los títulos abarcados por el Decreto abarcan el volumen de unos u$s 9.800 millones.</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>¿Qué diferencia hay con la “ley extranjera”?</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>El hecho de que el Ministro de Economía haya decidido reprogramar sólo los vencimientos bajo ley local no es casualidad</strong>. Existe todo un universo de bonos emitidos bajo ley extranjera, la cual garantiza a los acreedores la posibilidad de reclamar, en caso de impago, en los Tribunales de Nueva York. La diferencia no es menor: <strong>históricamente, los tribunales nacionales han favorecido al Estado nacional frente a los juicios de los bonistas, mientras que los tribunales extranjeros suelen dar la razón a los acreedores de la deuda.</strong> El caso más palpable es el reciente litigio de los “fondos buitre”, donde una serie de tenedores de deuda bajo legislación extranjera ganó un juicio multimillonario contra nuestro país, obligando al Estado a desembolsar miles de millones de dólares.&nbsp;</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>¿Estamos en <em>default</em>?&nbsp;</h4> 
<h4>&nbsp;</h4> 
<p>Guzmán exceptuó en su decreto a los bonos bajo legislación extranjera para evitar una declaración de <em>default</em>. La razón es que este tipo de títulos son los que más peso tienen dentro de los análisis de las agencias de calificación de deuda y en los balances de los grandes fondos de inversión internacionales. Sin embargo, <strong>estas calificadoras podrían catalogar a nuestro país dentro del rango de “<em>default selectivo”</em>, debido a que el Gobierno decidió seleccionar los bonos que va a pagar y los que no. </strong>Prorrogan el pago de ley local y mantiene sin cambios el cronograma de pagos para ley extranjera.&nbsp;</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>¿Cuál es el objetivo del Gobierno?&nbsp;</h4> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Al establecer esta diferenciación, Alberto Fernández da una señal hacia los mercados: <strong>“ahorraremos” dólares a través del no pago a los vencimientos bajo ley argentina para garantizar el pago en tiempo y forma de los vencimientos con ley Nueva York.</strong> De esta manera, el Gobierno da muestras de un “tratamiento diferenciado” entre los acreedores, para avanzar en la negociación de la deuda externa. Vale recordar que el proceso de reestructuración abierto abarca exclusivamente a los papeles con legislación extranjera.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>La caída en el Riesgo País y suba en la cotización de los bonos soberanos con ley Nueva York muestra de forma más clara hacia dónde apunta la decisión gubernamental. El “reperfilamiento” funciona como una carta adicional para Martín Guzmán en la mesa de negociaciones con los acreedores internacionales. De fondo, <strong>el Ministro busca aire en medio de un proceso de reestructuración empantanado por la crisis generada por el coronavirus.</strong></p>

<p>Diferencias de legislaci&oacute;n, el objetivo del Gobierno y la posibilidad del <em>default</em></p>

Diferencias de legislaci&oacute;n, el objetivo del Gobierno y la posibilidad del default

Cinco preguntas para entender el “reperfilamiento” de Guzmán

<p>Después de dos días sin operaciones por el feriado puente del Día de la Memoria, los mercados financieros continúan operando con volatilidad alta. <strong>En nuestro país, el índice S&amp;P Merval, que nuclea acciones líderes de Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA), sube un 8,20% hasta los 25.848 puntos.&nbsp;</strong></p> 
<p><img alt="" height="567" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/25/-1666515884-image.png_1843075252.png" width="779"></p> 
<p>De esta forma, <strong>el Merval refleja las ganancias obtenidas por las acciones de compañías argentinas que cotizan en Wall Street</strong>, donde sí hubo operaciones durante el lunes y el martes. Medido en dólares, el panel de acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires acumula la cuarta sesión consecutiva en alza, desde el piso de precios más bajo desde septiembre de 2003, alcanzado el 18 de marzo.</p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>Los mercados de todo el mundo digieren el acuerdo logrado por demócratas y republicanos en los EEUU para aprobar una ley fiscal que ayude a empresas y trabajadores a paliar los efectos de la crisis del COVID-19, una medida que los inversores esperaban con ansias para recomponer carteras después de la serie de bajas más profunda desde la crisis de 2008-2009. Sin embargo,<strong> los principales índices bursátiles del país del norte operan con resultados mixtos, luego de concretar el martes una ganancia del 11,4%, anticipándose al paquete de medidas acordado por 2 billones de dólares.&nbsp;</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por su parte,<strong> el Riesgo País argentino opera estable en los 4.330 puntos básicos.</strong> El índice elaborado por el JP Morgan cristaliza una suba de sólo 0,8% con respecto a la jornada del martes.</p>

<p>El &iacute;ndice l&iacute;der Merval trepa en un 8,2% </p>

El &iacute;ndice l&iacute;der Merval trepa en un 8,2% 

La Bolsa de Buenos Aires sube tras dos jornadas sin operaciones

<p><strong>El Riesgo País trepa más de 10% y se ubica en los 4.495 puntos básicos. </strong>El índice elaborado por el JP Morgan opera al alza en medio de un feriado puente en nuestro país debido a los movimientos a la baja de los bonos argentinos que cotizan en la Bolsa de Comercio de Nueva York.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>De esta forma, <strong>los bonos locales operan con caídas de hasta el 4%</strong> en el Bonar 2024, 3,9% en el Bonar 2037 y 1,9% en el Bono Centenario.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/23/-756313014-image.png_745341429.png"></p> 
<p>En nuestro país, los mercados financieros se mantienen cerrados este lunes y martes por feriados nacionales. Sin embargo, <strong>las acciones argentinas que cotizan en Wall Street registran pérdidas de hasta el 28,3% en la jornada.&nbsp;</strong></p> 
<p><span></span> </p> 
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<p></p> 
<p>La empresa más golpeada el día de hoy es <strong>Despegar, dedicada a la venta de pasajes aéreos y paquetes turísticos,</strong> con un desplome del 28,3% en el día y del 58,1% acumulado en el mes.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Ante la caída en los precios de los <em>commodities</em> agrícolas, la compañía <strong>Cresud se veía golpeada con una baja del 14,9%. </strong>Se trata de la empresa líder argentina en la producción de bienes agropecuarios básicos con presencia en Brasil. En la misma línea, se derrumba el valor de los bancos argentinos: el <strong>Francés cae un 5,3%, el Macro un 8,3% y el Supervielle se hunde un 12,8%.</strong></p>

<p>Los bonos ceden hasta un 4%</p>

Los bonos ceden hasta un 4%

Caen las acciones argentinas en Wall Street y el Riesgo País se dispara 10%

<p>La volatilidad en los mercados financieros no cesa. <strong>Pese a las medidas tomadas por las principales economías del mundo, la crisis desencadenada por el coronavirus continúa generando abultadas pérdidas económicas.</strong> Tras haber encontrado cierto alivio durante la jornada del martes, las principales bolsas del mundo vuelven a caer este miércoles. Las plazas europeas pierden un 4% en promedio y los principales índices de Wall Street promedian rojos del 6%.&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/18/-961450277-image.png_1420547419.png"></p> 
<p>En este escenario, los bonos soberanos argentinos vuelven a verse afectados por la creciente aversión al riesgo y vuelven a derrumbarse, provocando una nueva suba del Riesgo País.<strong> El índice elaborado por el JP Morgan se dispara en casi 12% y llega a los 4.042 puntos básicos. </strong>El indicador refleja el nerviosismo desatado por la crisis del coronavirus y sus efectos en la negociación de nuestra deuda externa.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>De esta forma, <strong>los bonos en dólares bajo legislación extranjera pierden entre 8,8% y 12,5%</strong>. Acumulan retrocesos de entre 21,2% y 29,6% en las últimas 5 ruedas de negocios.&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Por su parte, las acciones de empresas argentinas vuelven a caer con fuerza durante la jornada del miércoles.</strong> El índice líder S&amp;P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cae un 12,27%, llegando a los 22.653 puntos básicos. Se trata de un nuevo día con operaciones reducidas y un contexto puramente vendedor.</p>

<p>Bonos soberanos y acciones vuelven a hundirse, frente a otra ca&iacute;da en las bolsas del mundo</p>

Bonos soberanos y acciones vuelven a hundirse, frente a otra ca&iacute;da en las bolsas del mundo

Otra suba del Riesgo País: supera los 4.000 puntos

<p><strong>Pese a que los mercados internacionales ofrecieron relativa calma luego de otro “lunes negro”, los bonos soberanos locales vuelven a operar en rojo y provocan una nueva suba del Riesgo País.</strong> El índice que mide el banco JP Morgan crece 64 unidades y alcanza los 3608 puntos básicos. Se trata de un nuevo récord para los últimos 15 años, y un valor que duplica el número exhibido a principios de año.</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>Los títulos de renta fija que cotizan en dólares bajo ley extranjera pierden entre un 1,2% y un 3,2% durante la rueda del martes, acumulando una caída de entre 33% y 40% en el último mes. <strong>Las paridades de los bonos llegan a la zona del 30%, lo que podría atraer la atención de los temidos fondos buitre.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Los bonos en dólares bajo legislación argentina pierden un 8,6%, liderados por el Bonar 2037 (AA37). En el mismo sentido, el PARA sufría caídas considerables de hasta 7,7%.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Por su lado,<strong> la Bolsa porteña opera con pérdidas limitadas</strong>, luego de desplomarse un 9,67% durante la jornada del lunes. De esta forma, los instrumentos de renta variable muestran una tendencia mixta, con pérdidas de hasta 5% y rebotes que llegan al 4,3%.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>El índice líder S&amp;P Merval retrocede un 0,5% a 25.560 unidades en un contexto de limitadas operaciones, acumulando una caída cercana al 40% en lo que va del 2020. <strong>En Wall Street, los ADRs locales promedian un rebote leve, del 1,8%</strong>. Encabezan las subas los papeles de Corporación América, que crecía un 9% luego de haberse hundido ayer un 35%. En el otro extremo, las acciones de YPF continúan la tendencia bajista y pierden un 4,2%.</p>

<p>El &iacute;ndice de JP Morgan duplica su valor de comienzos de a&ntilde;o</p>

El &iacute;ndice de JP Morgan duplica su valor de comienzos de a&ntilde;o

El Riesgo País superó los 3.600 puntos

<p><strong>En una jornada marcada por pérdidas generalizadas a nivel mundial, el Riesgo País llega a los 3.387 puntos, un aumento del 9,2% con respecto al cierre del viernes.</strong> El rojo financiero también arrastra a los ADR argentinos, papeles de empresas locales que cotizan en la bolsa de Nueva York.&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
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<p><strong>El índice elaborado por el JP Morgan llega a un nuevo récord en 15 años, reflejando caídas en los bonos soberanos bajo ley extranjera del 7%.</strong> El Global 2021 cae un 7,1% mientras el Global 2022 lo hace en un 7%. Por su parte, el Bonar 2026 se derrumba un 6,9% y el Bonar 2036 un 5,95%. El bono centenario desciende un 6,5%.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/16/-769956263-image.png_250919353.png"></p> 
<p>Los papeles de empresas argentinas que cotizan en Nueva York sufren un duro revés, <strong>liderados por YPF con una merma superior al 20% de su valor</strong>. El Grupo Financiero Galicia está cerca de perder un 15%, y el BBVA Banco Francés supera el 13% de retroceso.&nbsp;</p> 
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<p><strong>La jornada bursátil estará marcada por el temor instalado a que la pandemia de coronavirus tenga un impacto negativo en la economía mundial.</strong> Ayer, la FED tomó la decisión histórica de recortar las tasas de interés a casi cero y abrir una ventanilla de 700.000 millones de dólares para brindar liquidez. Pero los mercados parecen no aliviarse con la medida del banco central de Estados Unidos y el pánico se apodera una vez más de los grandes negociadores.&nbsp;</p> 
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<p>En este marco, los índices más importantes de los mercados en Europa se hunden más de un 11% mientras que el Wall Street, la caída es del 11% en el Dow Jones, el S&amp;P500 y del Nasdaq.</p>

<p>El mercado local se contagia del p&aacute;nico global en otro “lunes negro”</p>

El mercado local se contagia del p&aacute;nico global en otro “lunes negro”

Riesgo País supera los 3.300 puntos y los bonos se derrumban un 7%

<p><strong>Los activos argentinos iniciaron la rueda del miércoles operando en rojo</strong>, presionados por una nueva jornada de caídas en los mercados internacionales. Se observan caídas en las cotizaciones de bonos y acciones, arrastradas por las pérdidas generalizadas en las bolsas mundiales como consecuencia de un nuevo deterioro en el precio del petróleo, sumado a la <strong>huida de inversores ante el temor por la expansión del coronavirus.</strong></p> 
<p><img alt="" height="562" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/11/-716872428-image.png_344080705.png" width="773"></p> 
<p>Durante el “lunes negro”, el S&amp;P Merval -mercado de valores argentino-, lideró las caídas mundiales. Ayer, rebotó un 8%, borrando parcialmente las pérdidas. Sin embargo, el día de hoy acumula una caída de 3,5%, llegando a los 31.600 puntos.<strong> Las bajas llegan al 6,5%, lideradas por los papeles de YPF.&nbsp;</strong></p> 
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<p><strong>El panorama de las empresas argentinas es aún más oscuro en Wall Street.</strong> En línea con las pérdidas del Dow Jones, S&amp;P 500 y el Nasdaq -cedían entre 3,5%y 4%-, los ADR locales caían 4,3% en promedio, también encabezados por YPF, que se derrumba un 8%.</p> 
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<p><strong>Por su parte, los bonos soberanos locales volvían a verse castigados este miércoles, provocando una nueva suba del Riesgo País</strong>. El índice medido por el JP Morgan crecía casi 150 puntos y supera las 2950 unidades, un máximo desde junio de 2005.</p>

<p>Las acciones argentinas caen un 3,5%</p>

Las acciones argentinas caen un 3,5%

Riesgo País supera los 2.900 puntos en una jornada de pérdidas por el coronavirus

<p><strong>Este martes, las acciones argentinas se recuperan parcialmente luego de un profundo desplome durante la jornada del lunes.</strong> Las señales globales de actividades coordinadas por parte de las mayores economías del mundo para mitigar el impacto de la epidemia del coronavirus está generando un incipiente rebote.&nbsp;</p> 
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<p><strong>Sin embargo, los bonos continúan en terreno negativo, luego de un inicio de jornada con cotizaciones al alza.</strong> La caída de los títulos públicos se refleja en un Riesgo País superando los 2.850 puntos, llegando a niveles máximos en 15 años y superando el récord del “lunes negro”.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/10/-1400458566-image.png_51665019.png"></p> 
<p>El índice bursátil S&amp;P Merval de Bolsas y Mercados Argentinosn (BYMA) repuntaba un 6%, a 32.223 unidades, liderado por acciones energéticas y financieras, las más castigadas en la víspera. <strong>El panel líder llegó a subir más del 6% en las primeras anotaciones, luego de perder un 13,75% el lunes, en uno de sus peores derrapes en los últimos años.</strong> Los papeles con mejor desempeño eran YPF y Edenor, con alzas de 9,1% y 9% , respectivamente, mientras que no se registraba ningún retroceso.</p> 
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<p><strong>En el exterior, los ADR de empresas argentinas que cotizan en Wall Street operaban en verde</strong>, con ganancias de hasta 15,9% como sucedía con el papel de Edenor, en tanto Ternium bajaba 1,8%.</p>

<p>El S&P Merval se recupera un 6%. Mientras tanto, el Riesgo Pa&iacute;s supera los 2.850 puntos</p>

El S&P Merval se recupera un 6%. Mientras tanto, el Riesgo Pa&iacute;s supera los 2.850 puntos

Sube la bolsa argentina pero también el Riesgo País

<p><strong>El pánico desatado en los mercados financieros internacionales arrastra también a las cotizaciones de los bonos de deuda argentinos.</strong> El temor por la expansión de la epidemia del coronavirus, sumado al derrumbe en los precios del petróleo provocados por el enfrentamiento entre Arabia Saudí y Rusia generan un efecto de venta masiva en&nbsp;activos financieros.&nbsp;</p> 
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<p><strong>De esta forma, el Riesgo País argentino superaba los 2.800 puntos, un número que no se alcanzaba desde el año 2005.</strong> Además del desastre en los mercados financieros internacionales, la cotización de los papeles argentinos posee una vulnerabilidad adicional: la incertidumbre que genera el desconocimiento de avances en la negociación de la deuda.&nbsp;</p> 
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<p>El Riesgo País es un indicador realizado por la entidad financiera JP Morgan, el cual compara los rendimientos de los bonos de largo plazo de cada país con respecto a los de Estados Unidos. <strong>A lo largo de febrero, el índice trepó 799 unidades con respecto al mes anterior.&nbsp;</strong></p> 
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<p>Este lunes, se registraban fuertes pérdidas en las principales plazas bursátiles del mundo, en el precio del petróleo y los rendimientos de los bonos soberanos.<strong> En este marco, las acciones argentinas que cotizan en Nueva York perdían hasta un 15% en las negociaciones previas, conocidas como “pre market”.</strong> Los papeles que más sufrían eran los de Banco Macro (15,13%), YPF (14,38%) y el Grupo Financiero Galicia (10,56%).</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/09/654701937-image.png_1049762888.png"></p> 
<p><strong>El barril de crudo Brent -referencia en la Argentina-, rondaba los US$ 32,25 por barril y volvía a precios de hace 35 años.</strong> El WTI, que es referencia en Estados Unidos, cotizaba a 28,55 dólares.</p>

<p>La cotizaci&oacute;n de los bonos argentinos se derrumba en un agitado contexto internacional</p>

La cotizaci&oacute;n de los bonos argentinos se derrumba en un agitado contexto internacional

El Riesgo País se dispara a niveles máximos en 15 años

<p><strong>La expansión del coronavirus no da respiro&nbsp;a los mercados financieros.</strong> Durante este viernes, el riesgo país supera los 2500 puntos. El índice elaborado por el JP Morgan mostraba <strong>un salto de 129 unidades en la apertura del mercado</strong>. De la misma manera, el indicador había trepado otros 150 puntos durante el jueves.&nbsp;</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2020/03/06/881291564-image.png_1570897247.png"></p> 
<p><strong>El temor sobre las pérdidas económicas que pueda generar el brote de Covid-19 en el corto plazo afecta también a las acciones argentinas.</strong> El índice Merval, que mide las cotizaciones de las empresas líderes de nuestro país, retrocedía un 3% durante la jornada del viernes.&nbsp;</p> 
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<p><strong>Uno de los papeles más golpeados por el pesimismo es YPF</strong>, el cual llega a cotizar a $ 624 por unidad, un mínimo histórico.La caída de la petrolera se da luego de conocerse sus resultados económicos de 2019: registró una pérdida operativa neta de $ 33.379 millones como consecuencia del menor valor de sus activos.&nbsp;</p> 
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<p><br> <strong>El desplome en los papeles argentinos forma parte de una caída general en las acciones de todo el mundo</strong>, mientras el número de contagiados por el coronavirus se acerca a los 100.000 y el impacto económico causado por el brote es cada vez mayor. En este sentido, las principales bolsas europeas mostraban bajas pronunciadas de hasta 3,5% como en el caso del Ibex en Madrid. En Londres, el FTSE 100 caía 1,62%; el CAC de París 1,9%; y el DAX de Frankfurt 3,30%.</p> 
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