<p>En la semana de asunción del nuevo gobierno, <strong>el Banco Central (BCRA) también asiste a un recambio de autoridades: Miguel Pesce es el flamante presidente de la autoridad monetaria.</strong><span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-86" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Miguel Ángel Pesce pasó esta tarde por el Banco Central. Lo hizo solo. Estuvo con el gerente general y otras autoridades. Mañana sale su nombramiento en el Boletín Oficial. Lo necesita para nombrar directores y tener quórum para poder sesionar.</p> — Andrea Rivas (@andymarivas) 
   <a href="https://twitter.com/andymarivas/status/1204544182301401089?ref_src=twsrc%5Etfw">December 10, 2019</a> 
  </blockquote> 
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<p>Como señaló Alberto Fernández en su primer discurso como Presidente, resolver el problema de la deuda externa es una de las prioridades del nuevo gobierno.<strong> En este sentido, el ministro de economía Martín Guzmán ha dicho en entrevistas previas que la fecha “límite” es marzo</strong> del año que viene para cerrar un acuerdo de reestructuración con los acreedores y el FMI.&nbsp;<span></span></p> 
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<p><strong>La necesidad de avanzar hacia negociaciones a contrarreloj se desprende del análisis de los vencimientos de deuda y la capacidad de pago de nuestro país, la cual depende de las reservas internacionales del BCRA.</strong>&nbsp;¿Cuánto y cuándo vence? Si tomamos los vencimientos en capital e intereses hasta el primer semestre del año entrante, el monto a desembolsar gira alrededor de los <strong>u$s 13.474 millones, teniendo en cuenta sólo la deuda nominada en moneda extranjera. Si añadimos también los vencimientos en pesos, acumulamos unos u$s 26.888 millones.</strong> Estos números no incorporan las tenencias intra-sector público, es decir, los títulos en propiedad de organismos del Estado nacional.&nbsp;&nbsp;<span></span></p> 
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  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es"><a href="https://twitter.com/hashtag/DataBCRA?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#DataBCRA</a><br> Encontrá la lista de <a href="https://twitter.com/hashtag/PrincipalesVariables?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#PrincipalesVariables</a> en �� <a href="https://t.co/g9kLlo93Ed">https://t.co/g9kLlo93Ed</a> <a href="https://t.co/Aj5aDCPkud">pic.twitter.com/Aj5aDCPkud</a></p> — BCRA (@BancoCentral_AR) 
   <a href="https://twitter.com/BancoCentral_AR/status/1205237140885516288?ref_src=twsrc%5Etfw">December 12, 2019</a> 
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<p>El nuevo equipo económico ya realizó este miércoles el primer pago de deuda por u$s 480 millones. <strong>¿Pero cuántos dólares tenemos para pagar?</strong> Para conocer la capacidad del gobierno de hacer frente a estos vencimientos, es necesario analizar el estado de las reservas en dólares del Banco Central.</p> 
<h2>Reservas</h2> 
<p><strong>Actualmente las reservas internacionales rondan los 44 mil millones de dólares. El límite en u$s 200 a la compra de divisa norteamericana aportó al ensanchamiento de reservas,</strong> además de la creciente liquidación de dólares por parte de los exportadores agrarios, quienes aceleraron las ventas frente al rumor de una eventual suba en las retenciones con el cambio de gobierno.&nbsp;<span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-28" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Las <a href="https://twitter.com/hashtag/Reservas?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#Reservas</a> terminaron en u$s 43.788 millones, en el día suben u$s 4 millones y en el mes suben u$s 20 millones <a href="https://t.co/h33saYJ5W8">pic.twitter.com/h33saYJ5W8</a></p> — Christian Buteler (@cbuteler) 
   <a href="https://twitter.com/cbuteler/status/1204519366034890753?ref_src=twsrc%5Etfw">December 10, 2019</a> 
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<p><strong>Pero lo importante a la hora de analizar la capacidad de pago del organismo es hacer foco en las reservas de libre disponibilidad</strong>. A estas llegamos una vez descontados los fondos inutilizables para el BCRA: el <em>swap</em> de monedas con China, préstamos de bancos internacionales, encajes bancarios en dólares. <span></span></p> 
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<p><strong>Según analistas privados, estas se encuentran en el rango de los u$s 8.000 y u$s 12.000 millones, dependiendo del cálculo.</strong> Es necesario recordar que, en el período entre las Paso y las elecciones generales, el Banco Central perdió reservas por u$s 22.185 millones como resultado de la salida en depósitos bancarios en moneda extranjera e intentando contener el valor del dólar mediante intervenciones en el mercado cambiario.&nbsp;</p> 
<h2>Leliq y Pases</h2> 
<p><strong>Por otro lado, resulta relevante analizar un componente importante de las deudas del Banco Central: los pasivos remunerados.</strong> En concreto, su composición comprende dos grandes instrumentos,<strong> las Letras de liquidez (LELIQ) y los Pases interbancarios. El stock de las famosas LELIQ hoy se encuentra en $680.000 millones</strong>, luego de un proceso de desarme de estas letras, teniendo en cuenta que hacia principios del mes de noviembre, su stock alcanzaba los $900.000 millones.<span></span></p> 
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<p><strong>Pero en la medida en que los bancos comerciales se desprendían de las LELIQ, utilizaron estos pesos para colocarlos en Pases, un instrumento similar pero cuyos rendimientos se efectúan a sólo un día de plazo, frente a 7 de las Letras. </strong>Este proceso se viene dando como resultado de una caída en los niveles de la tasa de interés pagada por este instrumento, la cual cayó del 68% durante octubre a los 63% actuales.&nbsp;<span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-55" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">���� [BCRA] Ya se van, pero la bomba queda...<br> Los pasivos del Banco Central cada vez más tóxicos, por la conversión en las últimas semanas de Leliqs (7 días) a Pases (1 día).<br> <br> El stock de deuda por "Pases" del BCRA" ya alcanza los $434.883 millones, duplicándose en el último mes <a href="https://t.co/f5FRp4J5IN">pic.twitter.com/f5FRp4J5IN</a></p> — Sergio Chouza (@SergioChouza) 
   <a href="https://twitter.com/SergioChouza/status/1204372390156931072?ref_src=twsrc%5Etfw">December 10, 2019</a> 
  </blockquote> 
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<p><strong>En este sentido, el stock de Pases llega a niveles de $430.000 millones, lo cual implica una casi duplicación en las tenencias de este instrumento con respecto al mes pasado. </strong>De esta forma, el conjunto de los pasivos remunerados del BCRA supera el billón de pesos (1.110.000 millones), una cantidad de deuda desafiante para las nuevas autoridades.&nbsp;<span></span></p> 
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<p><strong>En definitiva, Pesce tendrá un reducido margen de maniobra</strong>. Por un lado, deberá cuidar e intentar ensanchar sus reservas internacionales para hacer frente a los vencimientos de deuda. Por otro, avanzar en recortes de tasa de interés en búsqueda de reactivar la economía real, pero sin detonar la bomba de pasivos remunerados.</p>

<p>Mientras falta conocer la conformaci&oacute;n del nuevo directorio, analizamos el estado de las cuentas de la entidad.</p>

Mientras falta conocer la conformaci&oacute;n del nuevo directorio, analizamos el estado de las cuentas de la entidad.

Reservas, Leliq, Pases, ¿Qué Banco Central recibe Pesce?

Economía

<p>Las Reservas Internacionales pasaron&nbsp;un período de alto estrés,&nbsp;sólo&nbsp;<strong>desde&nbsp;las PASO del 11 de agosto y las generales del pasado 27 de octubre se perdieron unos u$s 22.800 millones entre pagos de vencimientos de deuda, salida de depósitos bancarios en moneda extranjera y uso de divisa para intervenir </strong>en el mercado cambiario con el fin de contener el nivel del dólar.<span></span></p> 
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<p>De esta forma,<strong> quedó en evidencia la incapacidad del “cepo light” de frenar la salida de divisas con la aceleración de la fuga de reservas a medida que se acercaba el domingo electora</strong>l. Sólo aquel viernes se perdieron 1.755 millones de dólares. Fue en este contexto poco agradable que <strong>se presentó&nbsp;el endurecimiento de los controles de cambio, post elecciones, con el tope en 200&nbsp; dólares para&nbsp;la compra de billetes verdes. </strong></p> 
<p><strong>La implementación del nuevo “cepo hard” tuvo rápidas repercusiones positivas para la salud del Banco Central: </strong>entre el lunes y martes siguientes al anuncio de la medida, la entidad pudo apropiarse de u$s 160 millones. Es decir, en lugar de continuar perdiendo reservas pudo incluso hacerse de las mismas.&nbsp;<span></span></p> 
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<p>Sin embargo<strong>,&nbsp;pese a que la salida de divisas se atenúa efusivamente por la poca intervención en el mercado cambiario, existen otros problemas que podrían amenazar con reducir aún más los niveles ya deteriorados de las Reservas Internacionales.</strong> Nos referimos a los pagos en vencimientos e intereses de deuda externa y salida de depósitos en dólares de los bancos comerciales.</p> 
<h2>Salida de depósitos</h2> 
<p>¿De qué manera la fuga de plazos fijos o cajas de ahorro en billete verde pueden afectar las reservas del BCRA? Es que, al igual que con los encajes bancarios en pesos, <strong>el Banco Central inmoviliza un porcentaje de los depósitos en dólares (50%) para ser utilizados frente a un pedido de retiro de los ahorristas.&nbsp;</strong><span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-74" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">���� [BANCOS] Depósitos en dólares ya caen casi 40%, desde agosto.<br> El debilitamiento y la desconfianza en el sistema bancario, una de las principales herencias que deja esta administración.<br> <br> En menos de 3 meses, los depósitos privados en dólares se reducen en U$S 12.761 millones. <a href="https://t.co/aYCrxF3dOI">pic.twitter.com/aYCrxF3dOI</a></p> — Sergio Chouza (@SergioChouza) 
   <a href="https://twitter.com/SergioChouza/status/1189711275368026113?ref_src=twsrc%5Etfw">October 31, 2019</a> 
  </blockquote> 
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<p><strong>Desde las PASO hasta la fecha, estos depósitos en divisa estadounidense cayeron en más de u$s 12.700 y se encuentran en niveles inferiores a los 20.000 millones de dólares. </strong>Lo que ocurra en los próximos días en torno a una estabilización o profundización en la fuga dependerá del nivel de confianza de los depositantes en la capacidad del gobierno actual y el que asumirá el 10 de diciembre para pilotear la complicada situación económica.&nbsp;</p> 
<h2>Vencimientos e intereses</h2> 
<p>Por otro lado, existe el riesgo de pérdida de reservas alrededor de los pagos en vencimientos e intereses de deuda en el corto plazo. <strong>Concretamente, los pagos en dólares que deberán hacerse hasta fin de año se resumen en: 2.026 millones en octubre, 1.270 en noviembre y 937 millones en diciembre.</strong> <span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-65" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Cuál será el nivel de endeudamiento de la Argentina a fin de 2019? Estimamos el cociente deuda/PBI, desglosado por categoría de deuda y acreedor, bajo distintas maneras de computar el PBI en dólares (y distintos tipos de cambio promedio de diciembre 2019). <a href="https://t.co/duHZxZYVGN">pic.twitter.com/duHZxZYVGN</a></p> — Elypsis (@Elypsisweb) 
   <a href="https://twitter.com/Elypsisweb/status/1179848336502935554?ref_src=twsrc%5Etfw">October 3, 2019</a> 
  </blockquote> 
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<p>Al día de hoy, lo más probable es que estos desembolsos deban efectivizarse, sobre la base de que las negociaciones alrededor de una eventual reestructuración de la deuda externa argentina no indican que pueda existir un acuerdo en el período inmediato.&nbsp;</p> 
<p>Como vemos, <strong>pese al endurecimiento en los controles de cambio, los riesgos de drenaje en las reservas internacionales persisten. Incluso, no existen noticias sobre los desembolsos faltantes del FMI que podrían servir para fortalecer las arcas del BCRA</strong> pero que, pese a contar con la certeza de quien se hará cargo de la administración de nuestro país a partir del 10 de diciembre, no ha comunicado novedades al respecto.</p>

<p>Existen dos riesgos concretos para sus arcas: los pagos en vencimientos e intereses de deuda y eventuales salidas de dep&oacute;sitos en d&oacute;lares.&nbsp;</p>

Existen dos riesgos concretos para sus arcas: los pagos en vencimientos e intereses de deuda y eventuales salidas de dep&oacute;sitos en d&oacute;lares.&nbsp;

Reservas del BCRA: límites y problemas

<p>La economía argentina se encuentra en terapia intensiva, este es un diagnóstico compartido por los especialistas y que&nbsp;podemos evidenciar no sólo en los indicadores macroeconómicos sino en la propia calle. Sin embargo, <strong>aunque haya un análisis compartido no hay acuerdo en&nbsp;cómo se resuelven los&nbsp;distintos problemas económicos que enfrentamos.</strong><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>En este sentido<strong>, Mercedes Marcó del Pont</strong>, quien fue&nbsp;presidenta del&nbsp;Banco Central de la República Argentina entre 2010 y 2013,&nbsp;escribió para la <a href="http://www.fide.com.ar/la-revista/231-la-desdolarizacion-de-la-economia-como-politica-de-estado.html" target="_blank">Fundación de Investigaciones para el Desarrollo (FIDE)</a>&nbsp;que <strong>la respuesta a gran parte de los conflictos actuales tienen que ver con la desdolarización de la economía. </strong></p> 
<h2><b>Liberalizar el mercado cambiario y de capitales sale mal</b></h2> 
<p>Para ser fieles a su desarrollo, la economista que actualmente es coordinadora del Programa de Innovación Productiva y Desarrollo del Campus Tecnológico de la Universidad de San Martín (UNSAM), comienza haciendo una crítica a los 4 años de gestión económica de Cambiemos: "<strong>Si algo ha quedado nítidamente al descubierto a lo largo de estos casi cuatro años, son las enormes consecuencias redistributivas que traen aparejados los modelos neoliberales</strong>".&nbsp;</p> 
<blockquote> 
 <p>"Desde fines de 2015 la política monetaria, cambiaria y financiera quedó cautiva de la decisión estratégica del oficialismo de desregular plenamente el mercado de cambios y la cuenta capital" desarrolla la economista cercana al&nbsp;Frente de Todos.&nbsp;</p> 
</blockquote> 
<p>En este sentido, pone <strong>al regimen monetario-cambiario y financiero del Banco Central en el foco de&nbsp;escena de la&nbsp;masiva transferencia de ingresos desde la economía real hacia el capital financiero.</strong> Esta transferencia se debió, en sus palabras, a la "<strong>decisión política de liberalizar el mercado de cambios y la cuenta capital</strong>, abandonar las atribuciones para regular el sistema financiero y garantizar ganancias extraordinarias para los bancos".&nbsp;</p> 
<blockquote> 
 <p>"Se trata de una restricción seria para una economía subdesarrollada que todavía enfrenta el complejo desafío de la industrialización en un contexto global adverso" desarrolla la economista en relación a la falta de dólares.&nbsp;&nbsp;</p> 
</blockquote> 
<p><strong>Sobre los controles de cambios inaugurados por el gobierno actual post PASO los cataloga como "parches que no pueden garantizar la estabilidad </strong>del mercado de cambios y, por ende, de los precios internos". De esta forma, plantea que los controles son necesarios para la situación actual de falta de dólares,<strong> pero también remarca&nbsp;la importancia de limitar&nbsp;la fuga de capitales.&nbsp;</strong></p> 
<h2>Desdolarizar la economía</h2> 
<p>Marcando los límites y fracasos de la gestión macrista, la economista profundiza: "<strong>La centralidad del dólar en el funcionamiento de nuestra economía y en la subjetividad de gran parte de la sociedad viene desde hace tiempo</strong>. Es parte de un proceso histórico. Sin embargo, <strong>no es irreversible ni está en nuestro ADN</strong>, como muchas veces se intenta instalar".&nbsp;</p> 
<blockquote> 
 <p>"La desdolarización requerirá tiempo y un abordaje integral por parte de las políticas públicas. El BCRA tiene mucho para aportar en esta materia" desarrolla Marcó del Pont.</p> 
</blockquote> 
<p>En este sentido, habla de la necesidad de<strong> pensar a la desdolarización de la economía como parte de&nbsp;"los consensos que se busca materializar en el acuerdo social </strong>al que nos está convocando el Frente de Todos".</p> 
<p>Sobre el <strong>cómo sería tal desdolarización se plantea en el desarrollo los limites que hubieron en relación a la regulación centrada en cantidades </strong>(cepos como el actual) <strong>cuando el tipo de cambio real no es el adecuado</strong> (en referencia al cepo de 2015 que era bajo). Aunque aclara que&nbsp;"<strong>el desdoblamiento sin control de cambios&nbsp;no luce como el camino más eficiente&nbsp;</strong>para restablecer condiciones de estabilización monetaria y cambiaria", en referencia a lo que habría que hacer de cara al 2020.</p> 
<div class="ckeditor-poll" data-path="/encuestas/Encuesta1572890463037" id="ckePolls_1572890483533" style="text-align:left"> 
 <span data-src="/encuestas/Encuesta1572890463037"></span> 
</div> 
<p>&nbsp;</p>

<p>La ex presidenta del Banco Central hizo una publicaci&oacute;n sobre la importancia de desdolarizar la econom&iacute;a argentina y ac&aacute; te contamos de qu&eacute; se trata la propuesta.&nbsp;</p>

La ex presidenta del Banco Central hizo una publicaci&oacute;n sobre la importancia de desdolarizar la econom&iacute;a argentina y ac&aacute; te contamos de qu&eacute; se trata la propuesta.&nbsp;

Marcó del Pont y la necesidad de desdolarizar la economía

<p><strong>Luego de una semana pre electoral donde se perdieron 3.382 millones de dólares de las Reservas Internacionales y el dólar subió igualmente 4 pesos </strong>en el segmento minorista&nbsp;se esperaban medidas en torno a la política cambiaria. <span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-67" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Se entiende que esta restricción de compra de dólares la tendrían que haber puesto hace un mes pero no quisieron porque estaban en campaña, no? O sea, que la campaña del <a href="https://twitter.com/hashtag/ZiZePuede?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#ZiZePuede</a> nos costó miles de millones de dólares en reservas? Se entiende o alguien necesita un dibujo?</p> — Martin Trombetta (@MartinTrombetta) 
   <a href="https://twitter.com/MartinTrombetta/status/1188657558774521856?ref_src=twsrc%5Etfw">October 28, 2019</a> 
  </blockquote> 
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<p><strong>No deja de sorprender el momento, tan coincidente con las elecciones, pero el ritmo de caída de las reservas podemos decir que mejor tarde que nunca.</strong> También llama la atención lo rápido que<strong> se pasó&nbsp;de un límite de 10 mil dólares (tengamos en cuenta que más del 70% de los compradores de divisa lo hacían por menos de mil dólares) a un cepo de 200 dólares</strong> para quienes posean una cuenta bancaria y de 100 para quien compre en efectivo en una casa de cambios. Vale aclarar que <strong>no son acumulativos, si compraste 200 en el banco no podes comprar luego 100 en efectivo.&nbsp;</strong></p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2019/10/28/-1706094567-image.png_782122864.png"><span></span></p> 
<p><strong>Estos cambios atañen a las personas físicas, las empresas no pueden comprar dólares para atesorar según los controles cambiarios implementados luego de las PASO. </strong>Sólo pueden comprar para pagar deudas o importaciones, en ambos casos de manera justificada y comprobada.</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-48" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">El cepo de Macri termina siendo más fuerte que el cepo de Cristina</p> — Christian Buteler (@cbuteler) 
   <a href="https://twitter.com/cbuteler/status/1188661465521238023?ref_src=twsrc%5Etfw">October 28, 2019</a> 
  </blockquote> 
  <script async src="//platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> 
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<p>Según los anuncios de esta mañana del presidente del Banco Central<strong> se excluye del límite de los 200 o 100 dólares mensuales (según se tenga o no cuenta bancaria):&nbsp;</strong></p> 
<ul> 
 <li>Compras en el exterior con tarjeta de crédito (lo pagas en pesos al tipo de cambio oficial del día que pagues la tarjeta)</li> 
 <li>Transferencias hacia cuentas en el exterior.</li> 
 <li>Extracción de cuentas.&nbsp;</li> 
</ul> 
<p>Repito, para evitar el pánico, <strong>el límite es a la compra de nuevos dólares y&nbsp; no tiene que ver con los que uno ya tenga en su cuenta</strong>. Con los dólares que tenga o que compre bajo su límite mensual puede disponer libremente.</p>

<p>Ayer, luego de conocer el resultado electoral, el cepo a la compra de d&oacute;lares se redujo a 200 d&oacute;lares para quienes tienen cuenta bancaria y a 100 en efectivo.&nbsp;</p>

Ayer, luego de conocer el resultado electoral, el cepo a la compra de d&oacute;lares se redujo a 200 d&oacute;lares para quienes tienen cuenta bancaria y a 100 en efectivo.&nbsp;

Más cepo al dólar: ¿Cuáles son las medidas del Central?

<p>Las organizaciones WWCS y Fundación Vida Silvestre&nbsp;<strong>consiguieron la donación de 5000 hectáreas que se sumarán a la Reserva La Payunia, en Malargüe</strong>. La novedad beneficia a varias especies, ya que las tierras se encuentran en un corredor natural por el que circulan los guanacos.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>Con la reciente donación, el Área Natural Protegida La Payunia&nbsp;completará una ampliación de 40.000 hectáreas</strong>, y superará ampliamente las 450.000 que ocupaba hasta ahora.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<blockquote> 
 <p>La Payunia es una de las zonas con mayor presencia volcánica de la Tierra</p> 
 <p>&nbsp;</p> 
</blockquote> 
<p>La reserva&nbsp;está en el departamento de Malargüe, a 90 kilómetros de la ciudad cabecera y a 570 kilómetros de la capital mendocina. <strong>Sus&nbsp;suelos van de los 1.700 a los 3.780 metros de altura</strong>.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Su punto más alto es el Payún Matrú. Pero se trata solamente de uno entre más de 800 volcanes: <strong>La Payunia, de hecho, es una de las zonas con mayor presencia volcánica de la Tierra</strong>.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="Guanacos" data-height="533" data-size="w:960,h:640" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2019/10/24/guanacos.jpg_158021514.jpg" title="Guanacos" vspace="5"> 
  <figcaption>
    La Payunia es la única reserva del país en la que los guanacos pueden completar todo su ciclo migratorio. 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>La zona es hogar de numerosas&nbsp;especies locales, y la escala del territorio permite que se produzcan fenómenos particulares, <strong>como el proceso migratorio completo de los guanacos, que suben y bajan de altitud de acuerdo al cambio de las estaciones</strong>. Payunia es el único sitio del país donde ese circuito se produce de forma completa dentro del sector protegido.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
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</div> 
<p>&nbsp;</p> 
<h4>Las organizaciones</h4> 
<h4>&nbsp;</h4> 
<p><strong>Dos organizaciones fueron clave para que se produjera la donación</strong>. La&nbsp; Wildlife Conservation Society&nbsp;lleva más de un siglo de historia y tiene como objetivo proteger los recursos naturales. Una meta similar&nbsp;tiene la Fundación Vida Silvestre Argentina, que también viene trabajando para defender los ecosistemas. <strong>Ambas entidades son sin fines de lucro</strong>.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>En este caso, los representantes de las instituciones encontraron interlocutores interesados. <strong>Desde el Gobierno de Mendoza no solo atendieron la propuesta, sino que aseguran que la ampliación de la Payunia se relaciona con un plan más ambicioso</strong>. Esta semana, de hecho, la Cámara de Senadores provincial debatirá sobre el destino de 185.000 hectáreas en la Quebrada de Matienzo, cerca del Parque Aconcagua.</p> 
<p>&nbsp;</p>

La extensión de la Payunia supera las 450.000 hectáreas.

<p>Dos&nbsp;ONG gestionaron una donaci&oacute;n que ampliar&aacute;&nbsp;la reserva malarg&uuml;ina. Entre las especies beneficiadas est&aacute;n los guanacos.</p>

Dos&nbsp;ONG gestionaron una donaci&oacute;n que ampliar&aacute;&nbsp;la reserva malarg&uuml;ina. Entre las especies beneficiadas est&aacute;n los guanacos.

La Payunia tendrá 40.000 hectáreas más para cuidar la vida silvestre

Ambiente

<p><strong>Desde el 4 de octubre que el dólar avanza lentamente en su cotización, de a centavos pero firme</strong> ya<strong> se ubica arriba de los $62&nbsp;en el mercado minorista, aunque en el Banco Nación se vendió este martes a $60,75 </strong>con la cotización más moderada (aumentando 25 centavos en relación al cierre de ayer).&nbsp;</p> 
<p>Ahora bien, <strong>esta tranquilidad en la subida no se da por casualidad sino que el Banco Central viene interviniendo en el mercado cambiario </strong>con un promedio de 100 millones de dólares diarios, aunque en esta última semana antes de las elecciones <strong>las intervenciones superan los 150 millones de dólares por día.</strong><span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-43" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet"> 
   <p dir="ltr" lang="es">El 15/10 el mercado de cambios negoció u$s 399 millones, el BCRA puso u$s 153 millones (38%)<br> <br> El 16/10 el mercado de cambios negoció u$s 435 millones, el BCRA puso u$s 185 millones (43%)<br> <br> A pesar del Cepo y la obligatoriedad de liquidar expo el principal vendedor es el BCRA</p> — Christian Buteler (@cbuteler) 
   <a href="https://twitter.com/cbuteler/status/1186459601983684609?ref_src=twsrc%5Etfw">October 22, 2019</a> 
  </blockquote> 
  <script async src="//platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> 
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<p><strong>La contracara es la pérdida de reservas</strong>, que se encuentran superando levemente los 46 mil millones de dólares, desde las PASO se perdieron casi u$s20.000 millones. En este sentido,<strong> la tensión es evidente: se controla el aumento del dólar a costa de las reservas o se cuidan las reservas a costa de que el tipo de cambio aumente.</strong>&nbsp;Sin embargo, y con los niveles de inflación con los que se esta manejando la economía (5,9% en septiembre) la segunda opción no es viable, o podría ser la gota que rebalse el vaso.</p> 
<p><img alt="" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2019/10/22/-1235033047-image.png_1176303376.png"></p> 
<p>En el intento de controlar la cotización verde en tiempos de crisis económica, l<strong>a aplicación de los controles de cambio no parece alcanzar y los rumores sobre un refuerzo en el esquema actual abundan. Lo sabremos después de las elecciones.&nbsp;</strong><span></span></p> 
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 <span data-src="|contenidos|2019|08|29|noticia_0037.html" data-type="news"></span> 
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<p><strong>Ante las presiones cambiarias aumenta la brecha entre el precio oficial y el de las cotizaciones paralelas. En el caso del dólar contado con liqui (CCL), creció un 4% la diferencia y se ubica arriba de los $78,</strong> son más de 18 pesos de diferencia con el tipo de cambio publicado en el Banco Nación.&nbsp;También creció la cotización blue o informal, el que sale de las cuevas y arbolitos, que ronda los $66,50 (50 centavos arriba con respecto al cierre del lunes).</p>

<p>Con la proximidad de los comicios, el goteo de reservas y el pago de deuda, la divisa norteamericana cerr&oacute; otra vez para arriba. Se ampl&iacute;a brecha con cotizaciones paralelas.&nbsp;</p>

Con la proximidad de los comicios, el goteo de reservas y el pago de deuda, la divisa norteamericana cerr&oacute; otra vez para arriba. Se ampl&iacute;a brecha con cotizaciones paralelas.&nbsp;

El dólar al alza y las reservas en baja: roza los $61 en el Nación

<p>Las<strong> reservas internacionales del Banco Central bajaron US$ 5.397 millones durante septiembre</strong>, respecto de agosto, mientras que los depósitos del sector privado bajaron casi 20% en relación al mes previo, informó hoy la autoridad monetaria.</p> 
<ul> 
 <li><em><strong>El saldo de reservas internacionales finalizó septiembre en US$ 48.703 millones.</strong></em></li> 
</ul> 
<p>“Dicha caída estuvo explicada por la d<strong>isminución de las cuentas corrientes en dólares de las entidades financieras en el BCRA</strong> (asociada a la caída de los depósitos en moneda extranjera), las <strong>ventas de dólares por parte del Banco Central y los pagos de deuda del Tesoro Nacional</strong>”, detalló la autoridad monetaria.<span></span></p> 
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 <span data-src="|contenidos|2019|10|07|noticia_0041.html" data-type="news"></span> 
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<ul> 
 <li><em><strong>Los bancos perdieron US$ 9.250 millones en depósitos durante septiembre, ya que bajaron de US$ 30.630 millones a fines de agosto a US$ 21.380 millones.</strong></em></li> 
</ul> 
<p>"Los depósitos del sector privado finalizaron septiembre en un nivel de US$ 21.380 millones, 19,7% por debajo del saldo de fines de agosto”, advirtió hoy la entidad que dirige <strong>Guido Sandleris</strong> al dar a conocer el Informe Monetario Mensual correspondiente al mes pasado.</p> 
<p>Sin embargo, el documentó destacó que "tras alcanzar tasas de caída superiores al 3% diario durante los últimos días de agosto y los primeros días de septiembre, el retiro de depósitos en dólares se redujo a valores diarios cercanos al 0,4% del stock hacia finales del mes bajo análisis".</p> 
<p>Según se detalló, las entidades financieras atendieron el retiro de depósitos en dólares “principalmente con saldos en cuentas corrientes que mantenían en el BCRA y con el cobro de parte de los préstamos en moneda extranjera".</p> 
<p>Por contrapartida, durante septiembre,<strong> el saldo promedio mensual de los depósitos en pesos del sector privado se mantuvo casi sin cambios respecto al mes previo</strong> en términos nominales.</p> 
<p>También durante septiembre, "<strong>la liquidez bancaria en dólares se mantuvo en niveles elevados, al promediar el 50,6% de los depósitos en moneda extranjera</strong>, con una mayor proporción de efectivo que en meses previos".</p> 
<p>El informe del Central indica que <strong>"los depósitos a plazo, que habían caído durante agosto, se estabilizaron en septiembre”</strong>, destacó el informe del BCRA, que explicó que “influyó en esta dinámica el comportamiento de los Fondos Comunes de Inversión (FCI), en especial los FCI de money market, que revirtieron la caída patrimonial observada en agosto”.</p> 
<p>"La recuperación de los depósitos por parte de las prestadoras de servicios financieros y del resto de personas jurídicas, compensó la disminución en las colocaciones de personas físicas a lo largo del mes”, aseguró el organismo.</p> 
<p>A mediados de septiembre, el propio presidente de BCRA, Guido Sandleris,&nbsp;reconoció que “no es este un momento fácil para nuestro país".</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>El Banco Central divulg&oacute; la informaci&oacute;n este lunes. La reducci&oacute;n de reservas se explica por ventas de divisas y pagos de deuda. Los dep&oacute;sitos en d&oacute;lares se redujeron un 20%.&nbsp;</p>

El Banco Central divulg&oacute; la informaci&oacute;n este lunes. La reducci&oacute;n de reservas se explica por ventas de divisas y pagos de deuda. Los dep&oacute;sitos en d&oacute;lares se redujeron un 20%.&nbsp;

Fuerte caída de reservas y depósitos en dólares en septiembre

<p>La necesidad del Gobierno de estirar los vencimientos de deuda, lo que fue calificado como un "reperfilamiento", no fue bien recibido en los mercados, con una caída de US$ 909 millones en las reservas internacionales, <strong>caídas de hasta 13% en las cotizaciones de acciones y bonos, y una suba del 10% en el riesgo país que superó los 2200 puntos básicos.</strong></p> 
<p>De ese total de reservas menos, <strong>US$&nbsp;223 millones corresponden a la venta para contener la cotización del dólar&nbsp;en cuatro licitaciones</strong>, mientras que el resto tiene otros orígenes, entre ellos el retiro de depósitos.</p> 
<p><span></span> </p> 
<div class="ck-twitter" id="twitter-88" style="display: inline-block;"> 
 <blockquote class="twitter-tweet"> 
  <p dir="ltr" lang="es">Las <a href="https://twitter.com/hashtag/Reservas?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#Reservas</a> terminaron en u$s 56.041 millones, en el día bajan u$s 909 millones y en el mes caen u$s 11.858 millones<br> Deberíamos buscar en los archivos para ver si existe una caída de reservas en un mes como la que estamos teniendo en Agosto <a href="https://t.co/1IgHlMKYyv">pic.twitter.com/1IgHlMKYyv</a></p> — Christian Buteler (@cbuteler) 
  <a href="https://twitter.com/cbuteler/status/1167189923901968385?ref_src=twsrc%5Etfw">August 29, 2019</a> 
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<p></p> 
<p>La fuga se profundizó desde las elecciones primarias del 11 de agosto último, y aunque el Central acumuló el nivel de ventas para contener la demanda de la divisa, el peso se depreció 23,5% en ese período.</p> 
<p>Este jueves, como parte de la estrategia de <strong>la autoridad monetaria para contener el precio del dólar,&nbsp;intervino en el mercado de futuros y convalidó una nueva suba de la tasa de referencia de Leliq que quedó por encima del 78%</strong>.</p> 
<p><span></span> </p> 
<div class="ck-twitter" id="twitter-45" style="display: inline-block;"> 
 <blockquote class="twitter-tweet"> 
  <p dir="ltr" lang="es">Sin la subasta por cuenta del Tesoro Nacional, pero con subastas de reservas propias y con intervenciones en los mercado de futuros, el BCRA pudo diluir muy tenuemente la presión sobre los precios del dólar</p> — Gustavo P Quintana (@guspaqui) 
  <a href="https://twitter.com/guspaqui/status/1167137460712804357?ref_src=twsrc%5Etfw">August 29, 2019</a> 
 </blockquote> 
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<p></p> 
<p>Finalmente,&nbsp;en un contexto de alta volatilidad,&nbsp;el dólar subió este jueves 0,22% para la venta al público al cerrar en $60,304, mientras que en el segmento mayorista retrocedió 0,35% y finalizó en $57,90.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>&nbsp;</p>

<p>Las reservas terminaron en US$ 56.041 millones. Hubo retiro de dep&oacute;sitos y para contener el valor del d&oacute;lar, el Central hizo 4 licitaciones y subi&oacute; la tasa de Leliq a 78%.</p>

Las reservas terminaron en US$ 56.041 millones. Hubo retiro de dep&oacute;sitos y para contener el valor del d&oacute;lar, el Central hizo 4 licitaciones y subi&oacute; la tasa de Leliq a 78%.

Fuerte caída de reservas: tras el reperfilamiento se fueron US$ 909 millones

<p><strong>A partir del próximo lunes 15, la mayoría de las provincias argentinas estarán en receso escolar</strong>. Y es que la semana que viene coincidirá todo el país menos Salta, CABA y provincia de Buenos Aires.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Muchos ya reservaron su alojamiento y tienen preparada la lista de actividades imperdibles. <strong>Entre los destinos más reservados a través de la plataforma Booking, se encuentra Mendoza.</strong></p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Los destinos nacionales con mayor cantidad de reservas para las vacaciones de invierno son Buenos Aires, Salta, San Carlos de Bariloche, Puerto Iguazú y Mendoza.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>A la hora de elegir un alojamiento, los argentinos analizan las opciones, planifican, leen los comentarios y, de hecho, el 68% descarta hospedajes que tengan comentarios negativos. </strong>Durante las vacaciones de invierno, dentro de la variedad de alojamientos que Booking.com ofrece, los más elegidos fueron hoteles,&nbsp;hostels,&nbsp;apart&nbsp;hoteles y, por último,&nbsp;lodges.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Para este estudio de Booking, los datos de reservas que se tomaron fueron realizadas desde el 8 de julio al 2 de agosto. La encuesta se hizo en mayo de 2019 a 637 usuarios de Argentina, mujeres y hombres mayores de 16 años. Las preguntas ofrecían respuestas múltiples.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>En el caso de los turistas internacionales, en la investigación participaron 21.500 personas de Australia, Alemania, Francia, España, Italia, China, Brasil, India, Estados Unidos, Reino Unido, Rusia,&nbsp;Indonesia, Colombia y Corea del Sur y 500 de Japón, Nueva Zelanda, Tailandia, Bélgica, Canadá,&nbsp;Dinamarca, Hong Kong, Croacia, Taiwán, México, Países Bajos, Suecia, Singapur e Israel.</p> 
<p>&nbsp;</p> 
<p>Los&nbsp;participantes completaron una encuesta por internet&nbsp;entre mediados de diciembre de 2018 y enero de&nbsp;2019.</p>

<p>La provincia se encuentra entre&nbsp;uno de los&nbsp;destinos nacionales con mayor cantidad de reservas, seg&uacute;n la encuesta realizada por un portal que ofrece alojamiento.</p>

La provincia se encuentra entre&nbsp;uno de los&nbsp;destinos nacionales con mayor cantidad de reservas, seg&uacute;n la encuesta realizada por un portal que ofrece alojamiento.

Mendoza, uno de los destinos más elegidos en vacaciones de invierno

<p>La cotización del dólar<strong> subía un centavo esta tarde hasta los 37,94 pesos para la compra y 39,20 pesos para la venta</strong>, según el promedio realizado por el Banco Central.</p> 
<p>El billete había cerrado la rueda previa en los 39,69 pesos y <strong>al abrir este miércoles alcanzó a tocar los 39,75 pesos</strong>, pero tras una intervención del Banco Central se recortó la suba.&nbsp;<span></span></p> 
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</div> 
<p></p> 
<p><strong>El Banco Central subastó 100 millones de dólares a un precio promedio</strong> de corte que se ubicó en 38,8958, siendo el mínimo precio adjudicado de 38,8530.</p> 
<p>Es la primera vez en mucho tiempo que la entidad monetaria decide vender reservas en el mercado de forma directa y logró desinflar el precio.&nbsp;<span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-77" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet" data-lang="es"> 
   <p dir="ltr" lang="es">.<a href="https://twitter.com/Lagarde?ref_src=twsrc%5Etfw">@Lagarde</a> se reunió con el Ministro <a href="https://twitter.com/NicoDujovne?ref_src=twsrc%5Etfw">@NicoDujovne</a> y el Vicepresidente del BCRA G. Cañonero para iniciar conversaciones sobre cómo brindar un mejor apoyo a Argentina. “Hemos hecho avances durante nuestra reunión. El diálogo continuará ahora a nivel técnico”. <a href="https://t.co/R5sirmXtyb">https://t.co/R5sirmXtyb</a> <a href="https://t.co/anU2TSPdbZ">pic.twitter.com/anU2TSPdbZ</a></p>— FMI (@FMInoticias) 
   <a href="https://twitter.com/FMInoticias/status/1037125545933328385?ref_src=twsrc%5Etfw">4 de septiembre de 2018</a> 
  </blockquote> 
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<p>El mercado amaneció hoy luego de que Nicolás Dujovne&nbsp;tuviera ayer la reunión anunciada la semana pasada con Cristhine&nbsp;Lagarde, donde <strong>negociaron la posibilidad de que el Fondo Monetario Internacional adelante desembolsos acordados.</strong>&nbsp;</p> 
<p>Así, el gobierno se aseguraría el financiamiento de todo el 2019. Al salir del encuentro, tanto Lagarde como Dujovne se mostraron esperanzados en llegar a un acuerdo, aunque no hablaron de montos.&nbsp;</p>

El Banco Central decidi&oacute; vender reservas directamente en el mercado y logr&oacute; as&iacute; bajar la cotizaci&oacute;n&nbsp;

¿Cómo cerró el dólar el día después de la reunión de Dujovne con el FMI?

ECONOMÍA

<p><strong>Mauricio Macri</strong> decidió realizar una conferencia de prensa un día después del súper martes de vencimiento de <strong>Lebacs</strong> que terminó con saldo positivo para el gobierno ya que el dólar terminó estable.</p> 
<p>En la <strong>Casa Rosada</strong>, el presidente reafirmó el objetivo de acelerar la reducción del déficit fiscal mediante un acuerdo con los dirigentes de todos los espacios políticos, en el que incluyó al <strong>kirchnerismo </strong>y los sindicatos.</p> 
<p><span></span></p> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p><strong>"No estoy acá para hacer lo políticamente correcto, estoy para hacer lo que es bueno para la gente"</strong>, respondió el presidente cuando le preguntaron si la reducción más rápida del déficit fiscal provoca un descenso en su popularidad.&nbsp;</p> 
<p>A su vez, el mandatario resaltó la creación de empleo que "con los últimos siete meses de crecimiento, <strong>demuestra que tenemos futuro"</strong>.</p> 
<p><span></span></p> 
<div style="text-align:center"> 
 <div class="ck-twitter" id="twitter-38" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet" data-lang="es"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Celebro siempre los acuerdos políticos que garanticen previsibilidad: Bien <a href="https://twitter.com/mauriciomacri?ref_src=twsrc%5Etfw">@mauriciomacri</a> !!</p>— Alfonso Prat-Gay (@alfonsopratgay) 
   <a href="https://twitter.com/alfonsopratgay/status/996861849168699392?ref_src=twsrc%5Etfw">16 de mayo de 2018</a> 
  </blockquote> 
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<p>A la hora de realizar una autocrítica sobre el fracaso en las metas de inflación y la lluvia de dólares, el presidente brindó una respuesta un tanto extraña: <strong>"La autocrítica que hago es que siempre fui optimista y puse metas ambiciosas para todos"</strong>.</p> 
<p>Sobre la ley de la oposición para retrotraer tarifas, Macri&nbsp;explicó que&nbsp;“no se puede avanzar en una propuesta que destruya el Presupuesto que se aprobó”, y agregó que él es el último que quiere subir tarifas.&nbsp;</p> 
<div style="text-align:center"> 
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  <img alt="" data-height="531" data-size="w:5182,h:3444" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/1526505131180516052.jpg_156174472.jpg" title="" vspace="5"> 
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    El presidente habló con los periodistas | Foto: NA 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>En ese contexto, desmintió el argumento de los consumidores que se quejan por el alto precio de las tarifas: <strong>"Es mentira que son carísimas"</strong></p> 
<p>Por otro lado, al ser preguntado sobre las condiciones del FMI, insistió en que&nbsp;"<strong>no nos va a condicionar y no se meten con nuestra legislación ni con el tipo de cambio"</strong>, y&nbsp;afirmó que "no hay agendas ni negociaciones ocultas" con el organismo internacional.</p>

El presidente brinda una conferencia de prensa luego de la renovaci&oacute;n de Lebacs que posterg&oacute; una nueva corrida cambiaria

Mauricio Macri: "Es mentira que estas tarifas son carísimas"

política

<p>En un contexto marcado por las repetidas subidas del dólar, una inflación que continúa en alza y la reciente renovación de 100% de Lebac que vencían ayer, el <strong>titular del Banco Central (BCRA) Federico Sturzenegger&nbsp;destacó el hecho de que aumentó el valor de las reservas</strong> de la entidad y se mostró preocupado por la inflación núcleo.</p> 
<p>En la presentación del&nbsp;Informe de Estabilidad Financiera (IEF), el funcionario <strong>se negó a brindar una nueva cifra que represente&nbsp;la meta inflacionaria para 2018</strong>, a pesar de que el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne&nbsp;<a href="https://www.filo.news/actualidad/-Dujovne-La-Argentina-tendra-mas-inflacion-y-menos-crecimiento-20180515-0002.html" target="_blank">reconoció que aumentaría</a>: <strong>"La pauta inflacionaria es la que es", </strong>declaró.<span></span></p> 
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 </div> 
</div> 
<p></p> 
<p>Las diapositivas que el presidente de la entidad monetaria mostró funcionaron como un <strong>respaldo a la política económica que está llevando a cabo la administración de Mauricio Macri</strong> y que está siendo fuertemente cuestionada por la oposición y gran parte de la población.</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="Solvencia" data-height="449" data-size="w:869,h:488" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/1.jpg_695311890.jpg" title="Solvencia" vspace="5"> 
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    Solvencia, uno de los temas sobre los que disertó Sturzenegger 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>"Todos los&nbsp;segmentos del Banco en Argentina están fuertemente capitalizados", explicó Sturzenegger con esta diapositiva.</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="" data-height="450" data-size="w:884,h:498" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/2.jpg_674994428.jpg" title="" vspace="5"> 
  <figcaption>
    Baja morosidad en el sistema financiero argentino 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>En tanto, en la siguiente consignó que <strong>la "irregularidad del sistema financiero argentino tiene&nbsp;niveles muy bajos, muy constantes"</strong> y "no sólo está bajo el nivel de morosidad sino que están bien provisionados".</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="" data-height="451" data-size="w:862,h:486" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/4.jpg_674070907.jpg" title="" vspace="5"> 
  <figcaption>
    Créditos hipotecarios 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>También se refirió a los <strong>Créditos Hipotecarios UVA</strong>, impulsados por el Gobierno y "radicalmente&nbsp;diferentes de los hipotecarios tradicionales porque la cuota es mucho más chica", los cuales, en su visión, tuvieron un "buen arranque".</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="" data-height="458" data-size="w:868,h:498" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/5.jpg_667606260.jpg" title="" vspace="5"> 
  <figcaption>
    Descalce 
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</div> 
<p>El <strong>nivel de descalce</strong> (diferencia entre los activos en dólares y los pasivos en dólares) "es muy pequeño", de acuerdo a lo sostenido por el economista: <strong>"El sector financiero está trabajando con un nivel de descalce muy pequeño, no era así en los '90"</strong>, alegó.</p> 
<p>Sobre esta cuestión también añadió que<strong> "el tipo de cambio flotante es la mejor protección contra el descalce"</strong>.</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="" data-height="443" data-size="w:887,h:492" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/6.jpg_700853016.jpg" title="" vspace="5"> 
  <figcaption>
    Tabla de rentabilidad 
  </figcaption> 
 </figure> 
</div> 
<p>Por otro lado, se registró una <strong>caída en la rentabilidad</strong>: "Con la reducción de burocracia, cayeron los gastos de administración. Los resultados por servicios también están en caída, lo que significa mayor competencia en ese segmento", aclaró Sturzenegger.</p> 
<div style="text-align:center"> 
 <figure class="image" style="display:inline-block"> 
  <img alt="" data-height="472" data-size="w:873,h:516" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/8.jpg_615889084.jpg" title="" vspace="5"> 
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    Profundización del&nbsp;sistema financiero 
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  <img alt="" data-height="457" data-size="w:877,h:502" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/9.jpg_668529781.jpg" title="" vspace="5"> 
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<p>"Los&nbsp;<strong>depósitos también están en un sendero creciente</strong>,&nbsp;es muy bueno", remarcó el disertante, para luego demostrar los incrementos en los créditos a empresas (30% real) y a familias (30% real)</p> 
<p>Tras otorgarle brevemente la palabra al vicepresidente de la entidad, Lucas Llach, Sturzenegger<strong>&nbsp;presentó la Hoja de Balances del Central</strong>, refiriéndose a las reservas, a los títulos de deuda en dólares Lebac y a la inflación.</p> 
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  <img alt="" data-height="462" data-size="w:865,h:500" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/16/12.jpg_644518235.jpg" title="" vspace="5"> 
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    Reservas 
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<p>Sobre este asunto, rescató un punto positivo del aumento del dólar que se experimentó estos últimos días en nuestro país: "<strong>Al aumentar el valor del tipo de cambio, el valor de las reservas suben".</strong></p> 
<p>Y continuó:<strong> "Como el valor de las reservas es más grande, se produce un colapso en el valor de las Lebacs sin respaldo"</strong>, significando una "caída de 3 puntos del PBI" en este índice,&nbsp;que, al momento de la asunción de la gestión macrista, representaban "7 puntos del PBI"</p> 
<p><strong>"La hoja de balance a lo largo de&nbsp;estos 2 años ha tenido una mejora patrimonial muy importante"</strong>, sentenció.</p> 
<p>En tanto, en las preguntas realizadas por los periodistas presentes, Sturzenegger&nbsp;afirmó que <strong>la principal preocupación del BCRA es la inflación </strong>y que ésta, en comparación con lo que significó<a href="https://www.filo.news/actualidad/La-inflacion-de-abril-fue-de-27-para-el-INDEC-20180515-0068.html" target="_blank"> abril</a>, "vendrá para abajo en mayo".</p>

El titular de la entidad Federico Sturzenegger brind&oacute; una conferencia de prensa en la que present&oacute; el Informe de Estabilidad Financiera 

El BCRA, con reservas que aumentaron su valor y preocupado por bajar la inflación

<p>La Argentina deberá pasar un duro examen ante el <strong>Fondo Monetario Internacional (FMI)</strong> para superar los requisitos que el organismo exige para otorgar asistencia financiera a los países.</p> 
<p>Los dos requisitos más importantes es que el país cuente con variables económicas "estables" y que se mantendrá la política económica que requiera el organismo, para cumplir con sus concionalidades, para poder solicitar al FMI la<strong> Línea de Créditos Flexible</strong>.<span></span></p> 
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 <span data-src="|contenidos|2018|05|08|noticia_0056.html" data-type="news"></span> 
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<p>&nbsp;</p> 
<p>Hay otras líneas de préstamo, como los <strong>acuerdos Stand-By tradicionales y las Líneas de Precaución y Liquidez</strong> que exigen requisitos mayores.</p> 
<p>Para pedir ese tipo de crédito al FMI, <strong>los países deben tener también una posición externa sostenible, una cuenta de capital en la que predominen los flujos privados</strong>.</p> 
<p><span></span></p> 
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 <div class="ck-twitter" id="twitter-27" style="display: inline-block;"> 
  <blockquote class="twitter-tweet" data-lang="es"> 
   <p dir="ltr" lang="es">Acá <a href="https://twitter.com/NicoDujovne?ref_src=twsrc%5Etfw">@NicoDujovne</a> decía que le teníamos que pagar a los buitres para no volver al FMI.<br>¿Resultado?<br>Le pagamos a los buitres y volvimos al FMI. <a href="https://t.co/rdvCkPvqGs">pic.twitter.com/rdvCkPvqGs</a></p>— Leonardo Grosso (@Leonardo_Grosso) 
   <a href="https://twitter.com/Leonardo_Grosso/status/993916609143156737?ref_src=twsrc%5Etfw">8 de mayo de 2018</a> 
  </blockquote> 
  <script async src="//platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> 
  <span class="item first"></span> 
  <span class="item second"></span> 
  <span class="item third"></span> 
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<p>Facilidades de acceso al financiamiento externo y <strong>un nivel de reservas en el Banco Central lo suficientemente alto para cumplir con los pagos</strong> y el financiamiento de los presupuestos de gobierno.</p> 
<p>Los países deben demostrar también ante el FMI que pueden hacer frente a sus compromisos de deuda pública y <strong>niveles de inflación bajos y estables</strong>, con una política monetaria y cambiaria que ayude a ese objetivos.</p> 
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  <img alt="" data-height="453" data-size="w:1371,h:777" data-width="800" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/05/08/1525802407180508014.jpg_672223865.jpg" title="" vspace="5"> 
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    Macri anunció el comienzo de las negociaciones hoy en Casa Rosada | Foto: NA 
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<p>Deberán también demostrar que tienen<strong> un sistema financiero sólido y solvente con controles que garanticen su estabilidad.</strong></p>

Adem&aacute;s de las condicionalidades, recordadas por todos los argentinos por sus efectos en d&eacute;cadas anteriores, el FMI exige condiciones institucionales para prestar el dinero

¿Cuáles son las exigencias del FMI para pedir créditos?

blindaje

<p>Queda poco para conocer quiénes serán los futbolistas que estarán en la lista final de Jorge Sampaoli&nbsp;para el Mundial de Rusia 2018. Antes de su viaje por Europa,<strong> el DT de la Selección habló con el último jugador del medio local, Cristian Pavón</strong>.</p> 
<p>Si bien es una incógnita su presencia en el plantel definitivo, según la información trascendida, el jugador de Boca <strong>es quien más terreno tiene ganado entre los jugadores locales</strong>. Sampaoli&nbsp;no le garantizó su presencia, pero es un hecho que le pidió un último esfuerzo para sus próximos partidos, los que le darían su oportunidad en Rusia.</p> 
<p><span></span></p> 
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<p></p> 
<p>A lo largo de los últimos días, el entrenador de la Selección Argentina <strong>se juntó con varios futbolistas del ámbito local</strong>: el pasado lunes 16 lo hizo con Lautaro&nbsp;Martínez y Pablo Pérez; en tanto que la semana pasada había hecho lo propio con Enzo&nbsp;Pérez, Franco Armani, Fabricio&nbsp;Bustos y Maximiliano&nbsp;Meza.</p> 
<p>Sampaoli&nbsp;viajará a Europa este viernes 20 para tener sus últimas charlas individuales con los futbolistas que juegan en el Viejo Continente.</p> 
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  <img alt="Jorge Sampaoli | Foto: NA" data-height="440" data-size="w:790,h:440" data-width="790" hspace="5" src="https://assets.dev-filo.dift.io/img/2018/04/12/sampaoli_portada.jpg_751523899.jpg" title="Jorge Sampaoli | Foto: NA" vspace="5"> 
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    Jorge Sampaoli | Foto: NA 
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<p>A las ya conocidas visitas a jugadores como Lionel Messi, Sergio "Kun" Agüero, Gonzalo Higuaín, entre otros, la idea del DT es<strong> también tener una charla con Mauro Icardi y con Erik&nbsp;</strong><strong>Lamela</strong>.</p> 
<p>Luego de ello, el entrenador deberá dar la nómina de 23 futbolistas, más otros 12 como reservas, según exige el reglamento de FIFA. La lista se conocerá el próximo 14 de mayo.</p>

Cristian Pavón se reunió con Jorge Sampaoli |

El DT del seleccionado tuvo su &uacute;ltima reuni&oacute;n con un futbolista del medio local. ¿Cu&aacute;les son las chances del delantero de Boca de estar en Rusia?

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